威尼斯官方网站加大积储利率上浮上限影响多大
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摘要:4月12日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。 可能很多人并没有听说过这个神秘的组织,但它对于我国银行业存贷款利率的决定却至关重要。2013年9月成立的这家机构旨在维护行业自律,适应和推荐市场利率化改...

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近期,一年期大额存单利率上浮幅度都在40%以上,中小银行多超过50%,大部分银行的大额存单利率有所抬升。华创证券银行业分析师张明表示,在资管新规的要求下,预计今年银行理财会继续萎缩,大额存单则很可能成为替代工具。

放开存款利率浮动上限大势所趋,基准利率取消箭在弦上

大额存单“卷土重来”。

  4月12日,市场利率定价自律机制机构成员召开会议,讨论关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。

林晓

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    事实上,早在2015年10月,央行已宣布取消存款利率幅度限制,标志着中国利率市场化取得巨大进展。此后,在央行指导下各地建立了利率自律定价机制,对存款利率上浮行为进行软约束,存款利率上浮比例不高于50%。而2016年年初开始实施的MPA考核制度也将银行定价行为纳入。这也意味着,我国利率还没完全市场化的。

第一财经记者发现,近期,商业银行各期限定期存款利率全面上涨,其中大额存单利率上涨最为显著,城商行、农商行各期限大额存单利率的平均值最高,各期限利率均较基准上浮53%以上。

  可能很多人并没有听说过这个“神秘的组织”,但它对于我国银行业存贷款利率的决定却至关重要。2013年9月成立的这家机构旨在维护行业自律,适应和推荐市场利率化改革进程,创立时有工商银行等10家机构成员。

中国的利率市场化改革经年,目前可谓临门一脚。去年以来监管屡屡提及利率并轨,如果目前存在的市场利率和存贷款利率之间的利差能够消除,央行调控的利率定为一个市场利率,则利率市场化大功告成。

利率市场化下的银行

    当前,我国利率为存贷款基准率与货币市场利率双轨制。在4月博鳌亚洲论坛,央行行长易纲表示,推进利率市场化的最佳策略是,存贷款基准利率与货币市场利率逐渐统一。从主要发达国家利率市场化过程来看,取消存贷款基准利率是大势所趋。若基准利率都面临消亡,那么,逐步放开存款利率浮动上限便是必然。未来,存贷款定价与市场利率的联系将更加紧密,贷款利率将与市场利率挂钩,如以3M的SHIBOR 150BP作为企业贷款利率。

业内人士对第一财经表示,近期大额存单利率上涨,一方面是因为正值年中时间节点,银行面临宏观审慎评估等考核,有较大揽储压力;另一方面受到市场流动性的影响,银行资金需求回升。

  每经小编注意到,在上述会议召开之后,上周很多银行纷纷上调了大额存单利率。虽然普通存款的挂牌利率还“按兵不动”,但这毕竟显示出存款利率上限管制松动的迹象。  

然而目前看来,利率并轨的工作短期可能已经搁浅。

利率市场化正在快速推进。央行行长易纲4月11日在博鳌论坛宣布继续推动利率市场化改革以来,近期商业银行存贷款定价已经出现明显变化。首当其冲的是大额存单利率已经明显上浮,有的中小银行上浮比例已经超过50%,而此前是40%。商业银行负债主要来源的存款利率也有所上浮,但是变动相对较小。按照改革方向,未来将使存贷款基准利率和货币市场利率逐渐统一并轨。在此背景下,商业银行也需加强定价能力的管理。(杨志锦)

    对银行业息差影响有限,息差上行趋势不改

融360大数据研究院金融分析师杨慧敏对第一财经表示,大额存单利率上涨一定程度上反映了利率并轨趋势的加强,从长远来看,大额存单利率浮动上限有望进一步放开。

  以建行、招行等大型银行为例,起购点为30万元的大额存单产品,利率可以上浮45%,超过100万元的大额存单利率可上浮至50%。这些上浮比率已经超出此前央行规定的上限(基准利率1.4倍)。

5月18日,央行行长易纲在中债指数专家指导委员会第十五次会议时表示,目前存贷款基准利率处于适度水平,在维护老百姓利益和保持银行竞争力之间取得了平衡,适合中国国情。

一边是资金面骤然收紧,一边是银行负债压力下监管表态利率市场化将再进一步。在此背景下,银行大额存单突然变身金融市场“新贵”。

    利率市场化并不意味着银行业净息差无限缩窄。事实上,美国早已实现利率市场化,而当前美国银行业净息差高达3%,显著高于中国银行业2.1%的净息差。放开存款利率上浮上限,并不意味着会进一步上浮。在当前存款利率上浮可达40%(部分地区可达50%)的情况下,多数银行存款利率上浮低于40%。比如,工行、招行1年期定期存款利率仅较基准上浮16.7%,负债压力较大的平安银行1年期定期也仅上浮30%。事实上,四大行和招行个人活期存款利率较基准是下浮的。

存款利率上涨

  2004年,我国开始对贷款利率实行下限管理,对存款利率实行上限管理。后来虽然央行逐渐放开这些管制,但市场利率定价自律机制却作为银行间的“利率同盟”,对市场利率有隐性约束。

他称,在进一步推动利率市场化改革的过程中,央行存款基准利率仍将继续发挥重要作用;贷款利率实际上已经放开,但仍可进一步探索改革思路,如研究不再公布贷款基准利率等,同时要继续深入研究贷款利率走势,以及存量贷款合同切换的问题,坚持在有利于老百姓、有利于解决中小企业融资难融资贵问题的前提下推进改革。从以上易纲的表态来看,首先可以肯定利率并轨的问题短期内是不可能完成的,至少监管层认识到利率并轨的难度很大,未来改革的思路仍然在利率双轨制的基础之上,对于存贷款利率进行局部改革,比如不再公布贷款基准利率、存量贷款合同切换等问题。

4月24日,21世纪经济报道记者调研多家大行以及中小银行发现,所有受访银行的一年期大额存单利率上浮幅度都在40%以上,中小银行多超过50%,大部分银行的大额存单利率较去年有所抬升,超出了此前1.4倍的上限。

    存款定价有策略,区分客户利率敏感程度。利率敏感型客户经常购买结构性存款、银行理财或货币基金,大幅上调存款利率也难以吸引这类客户;利率不敏感的客户存款以活期为主,活期利率甚至可下调;利率一般敏感客户,若对存款利率有诉求,可购买大额存单(利率更高)等。放开存款利率浮动上限后,银行也没必要进一步调升存款利率。此外,由于贷款利率上浮不存在上限,即便存款利率进一步上浮导致负债成本有所抬升,那么银行可进一步提升贷款利率上浮幅度来应对。

第一财经记者通过致电、走访营业部以及查阅多家银行的手机银行和官网信息发现,股份制银行中,浦发银行20万起存的大额存单利率较高,3年期利率可达4.13%。整体来看,农商行、城商行大额存单利率更高,普遍在4.3%左右。以三年期、20万元起存的大额存单为例,盛京银行、苏州银行、内蒙古银行利率达到4.26%。此外,第一财经记者了解到,今年3月,西部地区某农商行5年期大额存单利率一度高达4.9%,但随着4月揽储任务的完成,该行停止了该项业务。

  此次大额存款利率的上浮,虽然短期内对银行资金成本影响有限,但这毕竟也是我国推动利率市场化进程的又一小步。

中国利率市场化已经完成了大部分工作,比如贷款利率基本市场化,市场利率体系已经建成,目前最关键的是存款利率上不能市场化,而存款利率才是利率市场化的最核心的要素,这个指标反映的是政府管理金融对于民众存款的一个回报,是政府给予货币的时间价值,这是利率体系的根本。

同日,华创证券银行业分析师张明则对21世纪经济报道记者表示,大额存单近来受到追捧,将来还有很大的空间。在资管新规的要求下,预计今年银行理财会继续萎缩,大额存单则很可能成为替代工具。

    实际上,由于货币基金、银行理财以及结构性存款等的存在,以及基本取消存贷款利率浮动限制,中国已基本实现利率市场化,负债成本也已基本反映,体现在12年至1Q17银行业净息差由2.75%大幅降至2.03%。

融360大数据研究院监测数据显示,2019年4月,各期限定期存款利率均值较3月继续上涨。其中一年期及以下期限的定期存款利率均值较基准上浮30%以上,两年、三年期限的定期存款利率均值较基准上浮20%以上。且4月的定期存款利率已经超过2018年年末揽储时的最高利率。

  多家银行上调大额存款利率

如果存款利率市场化,事实上就是政府真正让市场决定资金价格,这才是市场经济的最核心要素,但是要实现存款利率的市场化却不能一蹴而就,存款利率反映了社会结构变迁、经济发展水平、政府管理金融的方式以及市场发育成熟的程度。

某国有大行的一位业务人士向21世纪经济报道记者表示,现在银行发行大额存单的动力很大,但是成本也不小。“我们行去年试行了一段时间,利率是上浮了42%,后来总行领导考虑营业成本比较高,就取消了,今年又要开始推出了。”

    息差上行趋势不改。商业银行净息差见底于1Q17的2.03%,此后每个季度

其中,有22家银行发行大额存单,发行只数为246只。城商行各期限大额存单利率的均值最高,各期限利率均较基准上浮53%以上。融360大数据研究院认为,城商行和农商行的大额存单利率较高的原因在于,由于城商行和农商行存在地域限制,揽储相对困难,而部分城商行和农商行也没有发行结构性存款的资格,所以大额存单是这些银行揽储的重要方式。且由于利率定价自律机制,对城商行和农商行的大额存单浮动上限相对宽松,所以城商行和农商行的利率会更高。

  据第一财经,一位城商行人士表示,近期,大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限上调,已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍。

2013年央行就放开了贷款利率管制,2015年放开了存款利率上限,但是为了稳妥推进改革,监管部门推动了市场利率定价自律机制,商业银行的存贷款利率依然只是在基准利率基础上维持浮动,虽然目前存款利率浮动上限已经完全放开,但是在利率定价自律机制下,上浮比例一般在50%左右,上浮后存款利率仍低于同期限的银行理财、货币基金等市场化产品,商业银行吸收传统存款难度日益增大。目前存贷款基准利率和市场利率“两轨”并存,市场利率高于存贷款利率,形成两个价格之间的套利。比如目前我国隔夜shibor已经降至平均2.3-2.5%左右水平,但是银行的结构性存款利率依然维持在4%左右,民营银行的智能存款利率也在4%以上。

招商银行资产管理部高级分析师刘东亮24日对21世纪经济报道记者表示,金融监管的大思路就是银行表外回表,目前来看,表外投放部分回表了,但是表外负债回表不显著,造成银行表内贷款需求旺盛但表内存款不足,中小行负债压力大,提高存款利率的动力也大。近期央行降准以及可能放开存款利率上限的动作,均是为了缓解表内负债的压力。

    风险提示:经济下行超预期导致资产质量显著恶化;金融监管趋严超预期。

杨慧敏对第一财经表示,近期大额存单利率上涨,是因为资管新规后理财产品打破刚兑,表内理财发行受限,加之同业存单的发行也受到监管,大额存单作为一般性存款成为银行完成存款指标的重要方式。

  建设银行、农业银行最新发行的大额存单发行利率均达到基准利率的1.45倍,超出了此前1.4倍的上限。

2016年末至2017年随着货币利率和债券利率抬升,银行3个月的同业存单利率最高达到5.3%,但是贷款利率变化并不明显,商业银行息差被进一步压缩,甚至部分商业银行出表寻求高收益率产品,推动非标产品快速扩张,衍生出金融空转和监管套利,影子银行过度繁荣。

中小行利率上浮达55%

过去几年,来自零售端的大额存单随着理财市场的大发展而有所下滑。2015年6月,央行重启了面对企业和个人的大额存单业务,大额存单在推出后一度引发讨论,但由于在利率自律机制下存在上限约束,且存款基准利率与市场化利率的差距较大,大额存单的关注度不高。

  中国证券报记者调研时获悉:

同时利率的两轨并存导致存款搬家,商业银行负债短期化、同业化,息差缩窄,影子银行盛行,银行资产表外化。比如中小银行由于吸储困难,只能大量发行同业存单或者大额存单,这导致中小银行的负债成本高企,这也是造成中小企业融资难融资贵的一个重要原因。没有存款,就不能创造货币信贷,不能支持实体经济,商业银行不得不采取各种手段扩大负债,其中一个办法就是提高存款利率。

4月24日,21世纪经济报道记者调研了包括四大行、股份行以及城商行等在内的十多家银行大额存单的当前执行利率。结果显示,工行、农行、中行、建行等几家大行20万起投的一年期大额存单的利率多为2.1%,即在央行基准利率1.5%基础上上浮40%;30万起投的利率则多为2.175%,即上浮幅度为45%。

2018年4月正式出台的资管新规,明确规定资产管理业务不得承诺保本保收益,要打破刚性兑付,实行净值化管理。银行理财市场就此迎来全面调整。受资管新规中打破刚兑与净值化的影响,中低风险偏好需求转向结构性存款,保本理财逐步退出。

  建设银行4月14日率先推出利率水平较基准利率上浮45%的大额存单,认购起点金额为30万元,期限为一个月至一年。

从银行存款增速来看,由2013年4月的16.2%逐步下行2019年3月的8.7%,非金融企业的存款增速基本为零,甚至个别月份是下降的。

股份行及城商行等中小银行的上浮幅度则更高,比如20万起投的一年期大额存单利率,浦发银行上浮42%,中信银行上浮47%,上海银行上浮52%,长沙银行上浮55%。

此后,大额存单受到市场青睐,增长迅速。2018年5月,央行提出将逐步放开存款利率市场管制,加快存款利率和银行间拆借市场利率的并轨进程,将大行、股份制银行、城商行和农商行的大额存单利率浮动上限分别由之前的1.40倍、1.42倍、1.45倍调整到1.50倍、1.52倍、1.55倍。

  4月16日,农业银行、中国银行(3.80 0.53%,诊股)也推出利率水平较基准利率上浮45%的大额存单,起购金额为30万元。

今年以来大额存单利率就在上涨,3月份20万元起购的大额存单各期限利率均较基准上浮50%以上,且达到了2018年3月份以来最高值,其中3年期大额存单年化利率均值达到了4.161%。城商行、农商行各期限大额存单利率的平均值最高,各期限利率均较基准上浮53%以上,部分城商行的个人大额存单产品利率甚至较基准上浮55%。国有银行的年化收益率一般不足4%,股份制银行在4.18%上下,农商行较高,多在4.26%以上。

另外,纵向来看,多家银行的大额存单利率上浮幅度较去年有所提高。比如上海银行20万起投的一年期大额存单利率去年4月份左右为2.13%,现在则提升至2.28%,上浮幅度由42%提高到了52%;中信银行2017年8月份发行的20万起投一年期大额存单利率为2.1%,当前的同类产品执行利率则提高至2.205%,上浮幅度自40%提高到47%。

东方金诚国际信用评估报告分析认为,央行此政策的实施,增加了银行在吸储上的自主定价空间,为商业银行上调大额存单利率创造了条件。

  4月17日招商银行(28.40 0.67%,诊股)推出100万元起购的大额存单,利率水平较基准利率上浮50%;50万元起购的大额存单利率水平较基准利率上浮45%。

不仅仅是大额存单利率上涨,定期存款利率也在上涨,定期存款利率也开始回升,其中3年期涨幅最高。今年3月份,各期限定期存款利率均值均比2月份有所上涨。其中,2年期、3年期、5年期定期存款利率上涨幅度均超过1个基点,涨幅最高的是3年期利率,较2月份上涨了2.26个基点。从定期存款利率较基准上浮幅度来看,1年期较基准上浮最高,为32.81%,2年期和3年期上浮幅度均在30%以下。

在资产回表的大背景下,大额存单显然已经成为银行拉存款的“利器”。4月11日,央行行长易纲在博鳌论坛期间也表示,虽然我们有基准利率作为指导,但是在未来,借款和存款利率也将会主要由市场来决定。利率市场化似乎再度提上议程。

利率并轨预期升温

  据融360监测,部分城商行也上调大额存单利率,最高的较基准利率上浮52%。

今年存款利率的上涨,尽管原因很复杂,但是利率并轨的传闻也是一个关键因素,去年以来政府文件和央行领导关于利率并轨的表态非常密集,市场预期存款利率必然上涨以靠近市场利率。

此后,外媒报道称,中国央行将允许商业银行适当提高存款利率的浮动上限,按银行的规模分批进行。

除了资管新规、年中考核、市场流动性等因素,银行大额存单利率上涨一定程度上反映了利率并轨预期的升温。

  不过,普通的定期存款利率方面多家银行还是“按兵不动”。

这显然与目前降低融资成本的政策大环境相违背,这也许是此次易纲表态维持存贷款利率的一个重要原因。

利率市场化是一个循序渐进的过程,早在2015年央行已经将存款利率的上下限放开,不过行业价格会对存款利率上浮的上限有要求为:大行是基准利率的1.3倍,中小银行是1.4倍。业内预计未来大行的存款基准会上浮到1.4倍,中小银行1.5倍,各类银行分步推进。

杨慧敏对第一财经表示,大额存单利率上涨一定程度上反映了利率并轨趋势的加强,一直以来货币市场利率和存贷款利率的差距较大,大额存单利率上涨能进一步缩小两者的差距。

  四大国有银行官网显示,1年期和2年期的定存年利率仍分别维持在1.75%和2.25%,较基准利率分别上浮17%和7%;3年期定存利率为2.75%,与基准利率持平。

事实上在推进存款利率市场化的过程中,大额存单即充当着“排头兵”的角色。据业内人士对21世纪经济报道记者介绍,银行存款利率受到自律委员会约束,必要的时候,银行往往是通过一些手段绕过这一约束来,比如提高大额存单上浮比例。

2019年2月央行发布了《2018年第四季度中国货币政策执行报告》,其中提到为继续深入推进利率市场化改革,推动利率“两轨合一轨”,需加快推动大额存单发展。具体来看,在维护市场秩序的情况下,扩大大额存单发行主体范围,发挥大额存单在推动利率市场化改革方面的积极作用。

  某城商行大客户信贷经理表示,该行没有大额存单产品,但该行定期存款的利率原本就比其他银行大额存单利率高,目前定期存款利率没有变化。

或替代理财

天风证券研究报告分析,以放开大额存单利率上限为代表的利率市场化进程,是典型的利率市场化推进模式。并认为表内利率市场化将真正使表外资产回表、拆解影子银行体系成为可能。随着放开大额存单的利率上限,央行极有可能将陆续推动整体存款利率上限的完全打开。这既是对影子银行体系实现的利率市场化的一种“修正”,也是对影子银行治理的客观需求。

  对银行资金成本影响不大

威尼斯官方网站加大积储利率上浮上限影响多大,大数额存单利率周到回升。2017年以来,金融监管不断收紧,尤其是对于非标的监管趋严,表内和表外投资的非标资产都需补提资本金,银行面临的资本压力骤增。虽然从平均水平看,目前银行业整体的资本充足率压力不大,但是大行与中小行差异明显,部分中小行的资本情况不容乐观。

杨慧敏认为,由于目前多家银行利率已经较基准上浮50%,甚至55%。因此在大额存单利率浮动上限进一步放开之前,大额存单利率继续上涨的空间已经有限,但从长远来看,大额存单利率浮动上限有望进一步放开。

  由于此次上浮的只是大额存单利率,所以短期内银行存贷款息差并不会面临太大的收窄压力。

海通证券研究所的一份研报指出,在对截至2017年底的数据进行测算后显示,银行由于表内非标监管穿透和表外非标回表将分别新增5.3万亿和3.4万亿共计8.7万亿的风险加权资产,在其统计的123家银行中有54家存在达标压力。

根据东方金诚分析,放开存款利率市场的管制,加快存款利率和银行间拆借市场的利率的并轨进程,并不意味着商业银行可以通过恶性的价格竞争吸收存款,引发大规模“揽储大战”的可能性较低。

  据中国证券报,国信证券分析师王剑表示,银行的存款客户实际是分层的。议价地位高的客户,存款定价可能离自律上限较近,银行会用拉高利率的手段去拼抢这类客户。但全行业很大比例的存款是来自议价地位低的散客,稍微调整一下自律上限,不会导致整体存款的实际利率大幅上升。

由于收益率更高的保本理财的分流、银行资产已经明显回表的情况下,负债回表难度更大。

一方面,利率放开是基于宏观经济现状以及市场融资成本的一个渐进过程,基准利率短期内不会大幅波动,且商业银行受到利率自律机制约束。另一方面,基于自身经营成本来看,存款利率定价直接决定了商业银行的负债成本以及盈利能力,商业银行需要权衡利弊。

  一位股份制银行零售经理也认为,银行定期存款利率不可能无限制上升。当前银行业的主要盈利方式还是利差。如果利差过度压缩,银行获利就会受到很大损失,所以银行不会进行这类恶性竞争。当然不排除一些中小银行比大银行更为激进。

张明对21世纪经济报道记者表示,按照目前资管新规征求意稿里的要求,保本理财要么转型为类似公募基金的净值型产品,要么按照信托产品的监管方式予以监管。不管怎样,资管新规落地后,现在的银行保本理财将会逐步没落,取而代之的则很可能是大额存单。

风险方面,杨慧敏表示,大额存单作为存款产品,享有最高50万限额的保险赔付,一般不存在风险。

  东吴证券银行业首席分析师马婷婷分析,在银行存款成本上行的同时,资产端贷款的收益率水平也在不断抬升。今年以来,实体企业信贷需求旺盛、表外信贷转向表内趋势持续、信贷额度相对偏紧带来银行业贷款议价能力有所提升。

“尤其是,如果将来大额存单的二级市场建立起来(流动性更好),大额存单会出现比较大规模的发展。监管的角度也愿意放开,让银行通过这种方式去做,减少表外需求。”张明说。

  同时有业内人士认为,如果存款利率上限放开,众多银行之间可能会出现策略上的差异:

利率上浮50%!关于保本保息的大额存单如此之火的六问六答

  很多中小银行可能会上浮利率争夺客户,但大银行一般不会将存款利率上浮到顶。

保本保息的银行大额存单,近期突然成了大热点,是投资者眼中的香饽饽。利率提升是最大变化,有银行甚至将利率上浮50%-55%!这已被更多解读为利率市场化提速的重要表现。先来说说大额存单市场近几天的重要变化和原因:

  利率市场化稳步推行

一是利率变化有多大?不少银行都在纷纷提高大额存单发行利率,近期大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限,已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍;

  新任央行行长易纲在博鳌亚洲论坛2018年年会分论坛上表示,中国正继续推进利率市场化改革。

二是为何这个时点,大额存单突然爆动?备受业内关注的资管新规即将落地,其核心在于打破刚兑和去杠杆,这个时候,保本保息的大额存单产品也自然受到保守型投资者的关注;

  目前中国仍存在利率“双轨制”,存贷款方面仍有基准利率,而货币市场利率完全由市场决定。目前商业银行存贷款利率可根据基准利率上浮和下浮,根据商业银行自身情况来决定真正的存贷款利率。

此外,银行揽储竞争愈加激烈,但具有利率优势的揽储工具有限,结构性存款、大额存单业务随之火爆。

  易纲认为,

大额存单离一般百姓投资有多远?优势有哪些?为何银行近期纷纷上调大额存单利率?上调后的利率又有多高?一起看六问六答。

  “其实最佳策略是让这两个轨道的利率逐渐统一,这就是我们要做的市场改革。”

问题一:大额存单有哪些特点?主要有这四大优势

  每经小编注意到,我国利率市场化经历了一个渐进的过程:

大额存单(CD),是指由银行业存款类金融机构面向个人、非金融企业、机关团体等发行的一种大额存款凭证,是银行存款类金融产品,属一般性存款。简单地说,不同于不保本的银行理财产品,大额存单在性质上是存款,但利息比定期存款高,灵活性相对定期存款也更好。

  2004年,我国对贷款利率实行下限管理,对存款利率实行上限管理;

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  2005年,央行放开同业存款利率;

与定期存款相比,大额存单风险相当,也纳入存款保险范围,同时还具有可转让、收益率高等多个优势: 

  2013年7月,我国取消贷款利率的下限管制,利率全部放开,由银行与借款人自由议价;相比于贷款利率的放开,存款利率则依然有上限管制;

1.可转让。

  2015年10月,央行放开存款利率管制上限。

与定期存款不同,大额存单可以是不记名的,可以流通转让。大额存单的转让可以通过第三方平台开展,转让范围限于非金融机构投资人。对于通过发行人营业网点、电子银行等自有渠道发行的大额存单,可以根据发行条款通过自有渠道办理提前支取和赎回。 

  然而,尽管2015年放开上述限制,但实际上由于2013年市场利率定价自律机制的设立,即便存款利率上限放开后,各银行之间依然形成“利率同盟”,对存款利率的上浮幅度进行行业自律约束。例如,此前银行普遍的存款利率上限是基准上浮40%-50%左右,很难再突破这一幅度。

值得注意的是,个人大额存单能否转让,要看购买时的具体条款,部分大额存单是明确不可以转让的。 

  此次进一步放开这一存款上限的行业自律限制,意味着我国的利率市场化改革进程朝着稳步改革的方向再前进了一步。

2.收益率高。

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大额存单的利率普遍上浮40%(及以上),高于定期存款 近期大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限,已分别由之前的1.4倍、1.42倍、1.45倍上调到1.5倍、1.52倍及1.55倍。 需要注意的是,大额存单的付息方式也分为到期一次还本付息、定期付息并到期还本两种,购买时需要注意。

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3.可以提前支取。

定期存款要提前支取,就只能得到活期存款利率的利息,而大额存单提前支取虽然也收取罚息,但只损失小部分收益。 值得注意的是,大额存单发行期内不可提前支取。发行期结束后,可以全额提前支取,也可部分提前支取,部分提前支取后该笔存单余额不低于认购起点。 

4.期限更加灵活。

先行的居民储蓄整存整取定期存款主要有6个期限档次(3个月、6个月、1年、2年、3年、5年),而大额存单期限包括1个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年、3年和5年共9个品种。 

问题二:大额存单可有需要注意的问题? 

大额存单的缺点显而易见——“大额”。 定期存款几乎任何投资者都可以参与,而个人投资者购买大额存单的起点金额为20万元,部分银行甚至提高到30万元,非金融机构认购起点为1000万元。这个门槛就将大部分投资者拒之门外了。

问题三:收益率有多高?各家银行看过来

威尼斯官方网站,此前,大行、股份行和城商行、农商行的大额存单利率上限分别是1.4倍、1.42倍、1.45倍,也就是大额存单发行利率都是较基准利率上浮40%~45%。不过近期,不少银行都纷纷调高大额存单发行利率,前述银行的利率上限分别上调至1.5倍、1.52倍及1.55倍,也就是较基准利率上浮50%~55%。

下面是我们根据部分银行官网整理出的部分个人大额存单利率的情况:

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值得注意的是,表格中显示的是部分利率调高的大额存单发行情况,大部分银行都还未及时调高大额存单利率,因此并未列入表内。譬如,招行被列入表内的只有认购起点为50万和100万的个人大额存单,但20万起购的大额存单利率较基准利率上浮仍未突破42%,因此未计入表内。 

问题四:为啥不少银行在近期提高大额存单发行利率? 

关键原因在于4月12号市场利率定价自律机制机构成员召开的会议,会议讨论了关于放开商业银行存款利率自律上限的事宜。这被市场公认为利率市场化改革再进一步。不过接受采访的银行及分析人士普遍认为,存款利率上限的调整绝不会一步到位,而是分地区、分银行类型、分批次地渐进式放开。

一位大行深圳分行高管表示:“存款利率的过快上涨会推动贷款利率的上涨,从而进一步提高企业融资成本,从整体控风险、去杠杆为主线的监管导向看,完全放开的时机不一定成熟,政府可能更倾向于‘稳’。”

虽然普通存款挂牌利率都没动,但4月12日会议结束后,部分银行迅速发行了期限不等的大额存单,并普遍上调了大额存单利率:其中国有大行最快做出反应,大额存单利率较基准利率上浮幅度达到45%~50%;股份行和城商行上浮幅度达到50%~52%;农商行上浮幅度达到52%~55%。值得注意的是,齐鲁银行作为城商行,该行在外地分行发行的大额存单利率也较基准利率上浮55%。 

国泰君安首席银行业分析师邱冠华认为,由于普通存款利率未动,仅有大额存单利率上调,这对银行的负债成本和息差的实际影响极为有限。 

问题五:大额存单如何购买? 

根据《大额存单管理暂行办法》,大额存单将采用电子化的方式发行。也就是说,个人和企业可以在银行营业网点、电子银行、第三方平台,以及经央行认可的其他渠道购买。 大额存单的发行主体为银行业存款类金融机构,包括商业银行、政策性银行、农村合作金融机构,以及中国人民银行认可的其他金融机构等。 

市场利率定价自律机制的数据显示,截至目前,可发行大额存单的机构已达543家。而发行人发行大额存单,应当于每年首期大额存单发行前,向央行备案年度发行计划。 

问题六:我国银行发行大额存单的历史 

虽然大额可转让存单发明于美国,但是早在1986年,交通银行、中国银行和工商银行就发行了大额可转让存单,当时大额存单利率可比同期存款利率上浮10%,后经历多次调整,上浮限额不断降低。面额从100元至50万元不等,推出之时曾备受追捧。但因为伪造存单等犯罪行为多发,加上当时我国还未形成完整的二级流通市场,到1996年以后整个市场几近停滞。

此外,由于交易制度、技术系统较为落后,1997年4月央行决定暂停大额可转让定期存单的发行。2015年6月,央行发布《大额存单管理暂行办法》,大额存单得以重启。首批试点银行为工农中建交等9家银行。

来源:证券时报

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