威尼斯官方网站:300亿规模暴款亏7,刚踩雷中兴
分类:股票知识

摘要:虽然募得了一只300多亿元的网红级基金,伴随着市场行情的不景气,再叠加自身问题,兴全基金今年以来旗下多只基金业绩巨亏,可谓流年不利。同时,兴全基金包括总经理在内的骨干成员近年来频频出走,引起市场的特别关注。 据统计,上半年兴全基金旗下有可比数...

  厉害的基金经理都跳了槽,剩下的基金经理都在“踩雷”,兴全基金怎么了?

摘要:中国经济网北京7月12日讯 (记者 李荣 康博) 年初至今,面对疲软的A股市场,公募基金受到的波及不言而喻,即便是行业中的佼佼者兴全基金也没能例外。根据中国经济网记者统计,上半年兴全基金旗下有可比数据的15只权益类产品中,仅有1只基金取得了正收益,而...

摘要:公募基金公司2017年上半年经营业绩已经披露完毕,整体来看,小公司迎头追赶的势头非常明显,相比而言,在资产管理规模千亿级以上的基金公司中,却出现了2017年中期营业收入和净利润同比均下降的现象。 以公募管理规模达1249 亿元的兴全基金为例,数据显示,...

  兴全合宜雪上加霜! 踩雷中兴又遭伊利跌停平安跳水

  虽然募得了一只300多亿元的“网红级”基金,伴随着市场行情的不景气,再叠加自身问题,兴全基金今年以来旗下多只基金业绩巨亏,可谓流年不利。同时,兴全基金包括总经理在内的骨干成员近年来频频出走,引起市场的特别关注。

  来源:新金融圈

  中国经济网北京7月12日讯 (记者 李荣 康博) 年初至今,面对疲软的A股市场,公募基金受到的波及不言而喻,即便是行业中的佼佼者兴全基金也没能例外。根据中国经济网记者统计,上半年兴全基金旗下有可比数据的15只权益类产品中,仅有1只基金取得了正收益,而跌幅超过5%的却有10只基金,更有5只基金跌幅超过10%。

  公募基金公司2017年上半年经营业绩已经披露完毕,整体来看,小公司迎头追赶的势头非常明显,相比而言,在资产管理规模千亿级以上的基金公司中,却出现了2017年中期营业收入和净利润同比均下降的现象。

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  据统计,上半年兴全基金旗下有可比数据的15只权益类产品中,仅有1只基金取得了正收益,而跌幅超过5%的却有10只基金,更有5只基金跌幅超过10%。

  从2017年初,兴全基金领路人杨东的离开,到2018年伊始,傅鹏博、吴圣涛等基金经理的相继辞职,兴全基金似乎一直都处在“缺人”的状态。而这种状态,也反应在了兴全基金不断踩雷与今年上半年差强人意的业绩综合表现中。

  兴全基金旗下亏损幅度最大的是兴全有机增长,其跌幅为12.98%。此外,年初新成立的“巨无霸”产品兴全合宜混合,不仅“首秀”遭遇暴跌尴尬,更是因踩雷中兴通讯而引发投资者担忧。

  以公募管理规模达1249 亿元的兴全基金为例,数据显示,该公司2017年中期营业收入为5.41 亿元,但这一数值与去年同期的7.10亿元相比却下降了-23.80%;同时,其2.48亿元的2017年中期净利润,也比去年同期的3.24亿元,下降了-23.46%。

  本报记者 石省昌 刘春燕 北京报道

  骨干流失成风

  刚借壳上市不久的领益智造,11亿预付款没了着落,股价大跌,却苦了一众领益智造的投资者,其中便包括前一段时间频频踩雷的兴全基金。

  兴全旗下权益类产品仅1只正收益

  与经营业绩同样差劲的是其高管所管理的基金。数据显示,截至8月29日收盘,该公司旗下仅有的两只年内亏损的基金,皆出自其基金管理部投资副总监吴圣涛之手,跌幅均在6%以上。

  爆款基金兴全合宜(163417)持仓的前十大上市公司中的8家在4月27日上午均出现不同程度的股价下跌。兴全合宜重仓的中国平安(601318.SH)大跌,伊利股份(600887.SH)跌停,这一切,让投资者备感焦虑。

  7月12日,兴全基金发布基金经理变更公告,宣布吴圣涛卸任兴全商业模式混合基金(LOF)基金经理;7月13日,吴圣涛发布离职信,正式宣布离开兴全基金。

  截至7月19日收盘,领益智造收于3.94元,而近5个交易日,该股的跌幅已经超过了26%。

  兴全基金成立于2003年9月,公司性质为合资企业(券商系)。除了货币基金外,兴全基金目前共有22只基金,其中,股票型基金有2只,混合型基金有13只(A、B份额分开计算,下同),债券型基金有7只。

  千亿级“巨头”上半年经营逊色 唯一股基还以亏损视人

  此前,一天之内募集近327亿元的兴全合宜或许难以预料在上市首日就触及跌停。

  天天基金网8月2日数据显示,在吴圣涛管理的5年多来,兴全商业模式混合(LOF)收益163.46%,大幅跑赢沪深300指数;近3个月,面对市场不利走势,该基金逆势取得3.9%的收益率,排名大幅领先同类产品,表现优异。不过,近一个月,兴全商业模式混合(LOF)表现一般,在同类产品中排名1691/2824;近一周以来,表现不佳,在同类产品中排名2305/2815。

  而截至2018年第二季度末,兴全有机增长灵活配置混合型基金共持有4185.5万股的领益智造股票。如仓位不变,仅上周五至本周四的5个交易日,该基金就损失了近6027.1万元。

  相对来讲,权益类基金受市场影响较大,故兴全基金上半年跌幅靠前的产品也主要集中在股票型基金和混合型基金中,在15只权益类产品中,仅有1只基金取得正收益,而跌幅超过5%的却有10只基金,更有5只基金跌幅超过10%。跌幅超过10%的这5只产品分别是兴全有机增长(340008)、兴全社会责任(340007)、兴全合润分级(163406)、兴全合润分级A(150016)、兴全合润分级B(150017)。

  近日,兴业证券公布了其2017年中期经营业绩,也由此暴露了子公司兴全基金今年上半年的业绩表现,但可惜的是,结果却让人大跌眼镜。

  1月16日,兴全合宜当天募集近327亿元,随后便宣告一天售罄。兴全合宜4月23日在交易所上市,盘中便触及跌停。

  “在经历过深思熟虑和权衡后我还是决定跳出目前自己的舒适空间,来一次自我追梦。”吴圣涛在信中说。

  而在此之前,兴全基金更是因为重仓黄河旋风、退市吉恩、白云机场、中兴通讯和东江环保等而损失惨重。“以前的公募基金佼佼者,也许要变成今年公募基金的踩雷王了”,近来很多业内人士均如此表示。

  普跌之下,分级基金频频拉响下折“警报”,而分级B又具杠杆属性,回撤较大,因此高溢价的分级B受挫也是在所难免。但令人费解的是,兴全有机增长和兴全社会责任这两只基金的亏损幅度却高于兴全合润分级B,这样的结果不禁令多数投资者大跌眼镜。

  数据显示,兴全基金公司2017年上半年的营业收入和净利润分别为5.41亿元、2.48亿元,但这与2016年中期的业绩相比却出现了-23.80%、-23.46%的下降。记者粗略统计了一下规模在千亿级以上,并且今年年中业绩增速双双跌幅在20%以上的基金公司,结果是寥寥无几,可见,兴全基金的这一现象值得警惕。

  兴全合宜上市首日以该基金份额净值0.958元为开盘参考价,并以此为基准设置涨跌幅限制,幅度为10%。当天场内以0.886元的价格收市,折价率为7.52%。

  这是兴全基金继总经理杨东、明星基金经理傅鹏博离职后,再失大将。最近一两年里,无论是兴全基金公司的核心投研力量亦或是高管都在流失。

  在频频踩雷暴跌股的同时,兴全今年开年的“爆款网红”兴全合宜更在上市后的三个月内,净值急速下跌。除此以外,兴业基金年初至今更是有两名明星基金经理,傅鹏博和吴圣涛分别离职。今年年初,东方资管的投资教父级人物陈光明准备自立门户之时,媒体称陈光明或将带走一名兴全大将,说的正是傅鹏博。

  上半年亏损幅度最大的是兴全有机增长,其跌幅为12.98%,该基金成立于2009年3月25日,截至今年二季度末,其基金规模为43.26亿元。从历史业绩来看,兴全有机增长成立之初的业绩表现还是很优秀的,近3年、近2年的同类排名也尚能维持在前四分之一水平,但这种良好的发展势头没能一直维持下去,从去年开始该基金业绩便呈现下滑态势。

  据悉,兴全基金管理有限公司,曾用名兴业全球基金管理有限公司(原名“兴业基金管理有限公司”)于2003年9月30日成立,公司注册资本为人民币1.5亿元,其中兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的51%,全球人寿保险国际公司的出资占注册资本的 49%。

  为此,兴全基金方面发布公告称:“基金下调中兴通讯估值约造成兴全合宜净值下跌0.31%,折价并不意味着基金出现亏损。”

  2018年3月中旬,兴全基金副总经理傅鹏博辞任并不再转任公司其他工作岗位。兴全基金失去了一位资深的高管,同时也失去了管理回报位居市场前列的一位基金经理。

  再踩黑天鹅领益智造,兴全今年暴跌股遇不断

  天天基金网显示,兴全有机增长在今年一季度的前十大重仓股分别为欧菲科技、中国巨石、隆基股份、领益智造、蓝思科技、三安光电、北新建材、东方雨虹、伊利股份、五粮液。且今年一季度该基金将79.49%的资产用来投资股票,但受大盘普跌的影响,其所重仓的这些股票也是跌多涨少。

  在2015年以前,兴全基金的公募管理规模始终徘徊在百亿级别,从2015年一季度以后,其才持续维持在千亿元以上。2015年年底,其公募规模为1,130.64亿元,但随着牛市的结束,其规模在2016年年底时又缩水了1.69%,达1,111.49亿元,而今年以来A股的反弹,又再次让兴全基金的公募规模出现了上升,截至2017年6月30日,为1,293.32亿元。

  虽然兴全合宜在4月24日迎来上涨,但是25日和26日连续大幅下跌,26日当天场内收市价格0.874元。

  在此次之前,兴全基金已经有总经理杨东,副总经理徐天舒、杜昌勇,董事长兰荣,明星基金经理陈扬帆、杨岳斌、钟明等相继离开。

  领益智造因为11亿元预收款或将打水漂,而在本该收获重组利好之时,吃到了两个跌停。兴全有机增长混合更是或因此,蒙受6000万元的损失。而这只兴全有机增长混合,今年来的涨幅更为-17.61%,位列同类基金的2475名。

  中国经济网记者查阅资料发现,兴全有机增长对制造业可谓是情有独钟,制造业在其配置中一直占据着举足轻重的地位。并且,自2015年起,制造业开始稳居兴全有机增长行业配置排名的首位,并且所占比例总体上也呈现出逐年递增的趋势。截至今年一季度末,制造业在其配置中所占的比例已经达到76.34%,市值达40.96亿元。

  资料显示,目前兴全基金共有基金经理13人,担任基金经理年限在5年以上的仅有5人,占比三成,而同时有6人的任职年限在1-3年之间,占比近5成,综合来看,平均任职年限在4年,高于行业平均值。

  当明星基金经理遇上黑天鹅

  杨东的离开拉开了兴全基金核心高管离职的大幕。2017年1月19日杨东正式离任,总经理一职由董事长庄园芳兼任。同年,兴全基金原副总经理徐天舒也于3月1日在博客正式宣布离职。

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  然而,中国经济网记者却注意到,制造业上市公司的整体估值水平自年初便一路走低。今年首个交易日,也就是1月2日,制造业的静态市盈率为38.25,但截至6月最后一个交易日6月29日,其静态市盈率变为25.82。期间,制造业的动态市盈率也由30.49减少到24.23,对应的估值下降程度可想而知。

  为什么资产规模排名前列,基金经理任职经理丰富的基金公司,却落得如此尴尬的业绩表现呢?或许原因还在基金表现上。

  “这基金经理应该追究责任,全是高位接盘,看看今天的东方雨虹。”随着兴全合宜的市场表现变差,兴全合宜的基金经理谢治宇也遭受投资者的质疑。

  杨东让人印象最深刻的,就是其在2007年6000点和2015年4000多点时向基民明确发出看空警示。一位监管层人士告诉《华夏时报》记者,杨东在两次股市高点都号召投资者赎回,主要是避免股市下滑带来损失。第二次号召赎回,杨东被处分。“他出来做私募,实现人生价值。不过,他走了兴全基金就失去了主心骨,难免要和其他公司一起‘堕落’。”该监管人士说。

  根据天天基金网数据显示,兴全基金目前有27只基金,其中有5只货币基金,2只股票型基金,13只混合型基金(A、B份额分开计算),7只债券型基金。

  兴全有机增长自2015年12月31日起由基金经理季侃乐掌舵,季侃乐2009年加入兴业全球基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理。季侃乐自担任基金经理以来,自始至终没有出现过“一拖多”现象,想必这也是他任职回报不错的原因。

  大智慧数据显示,截至8月29日,兴全基金旗下共有基金数量18只。其中股票型基金2只、混合型基金13只、债券型基金3只。

  据兴全基金的官网介绍,出生于1981年的谢治宇历任兴全基金研究部研究员,专户投资部投资经理。现任基金管理部投资总监、兴全合润分级混合型证券投资基金(下称“兴全合润”)基金经理(2013年1月29日起至今)、兴全轻资产投资混合型证券投资基金(LOF,下称“兴全轻资产”)基金经理(2014年12月8日起至今)、兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金基金经理(即兴全合宜,2018年1月23日起至今)。

  不仅核心管理人员接连出走,兴全基金投研团队在过去几年也面临人员流失的问题。2003年加入兴全基金,担任副总经理兼投资总监的王晓明于2014年2月离职。2015年1月,兴全基金原明星基金经理陈扬帆离职并创立私募公司。同年4月,兴全基金“元老级”人物杜昌勇从副总的位置上离职。前董事长兰荣因为“公司安排”于2016年5月9日辞去兴全基金董事长、法人代表的职务。2017年7月,兴全绿色投资混合型基金(LOF)基金经理杨岳斌、一托四基金经理钟明均因个人原因辞职。

  根据资料显示,兴全基金的13只混合型基金中,近6个月仅一只基金净值涨幅为正:兴全商业模式优选混合(LOF)涨幅为11.87%。近6个月内,除了兴全成长混和净值的跌幅超过10%,更有兴全沪深300指数(LOF)、兴全合润分级混合、兴全绿色投资混合(LOF)、兴全轻资产混合(LOF)、兴全新视野定期开放混合型发起式等6只混合型基金净值跌幅超过10%。

  但是,近期季侃乐却突然离任且不再管理其他基金。5月11日,兴全基金发布公告称,增聘乔迁(女士)为兴全有机增长的基金经理,与季侃乐共同管理该基金。但仅仅5天之后,兴全基金却再度发布公告称,兴全有机增长的基金经理季侃乐因身体原因离岗休养,暂停季侃乐履行基金经理职务,并暂由兴全有机增长的另一基金经理乔迁单独管理该基金。

  2只股票型基金中,1只为指数基金,主要以跟踪沪深300指数为主,从年初至今,这只被动跟踪指数的基金涨幅为23.36%,排名947只同类基金的109位。但从另一只兴全全球视野(340006)来看,情况就不这么乐观了。

  根据天天基金网的统计,谢治宇任职期间最佳基金回报为242.08%,也就是兴全合润。实际上,兴全合润和兴全轻资产的业绩在近一年和近两年的同类排名中都比较靠前,收益率也非常不错。

  兴全基金在回复《华夏时报》记者采访时表示,基金经理离职是有多方面原因的,部分优秀的基金管理人选择自主创业,加入阳光私募大军,公司表示理解与祝福。

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  那么,乔迁何许人也?天天基金网显示,乔迁自2008年7月加入兴全基金管理有限公司,2008年7月至2015年5月任研究员,2015年5月起至今兼任基金经理助理。乔迁单独管理兴全有机增长以来的业绩又是如何呢?乔迁自2018年5月16开始单独管理该基金,至今已有56天,但期间乔迁的任职回报仅为-12.63%。

  数据显示,作为主动管理的股票型基金来说,兴全全球视野沪指上涨8.4%、深成指上涨6.17%的情况下,年内的净值回报为-7.9%,大幅低于同类均值9.77%,排在947只同类基金的884位。

  然而,在今年以来,兴全轻资产业绩在同类排名中处于1971/2591,显然处在非常靠后的位置。兴全合润业绩在同类排名中处于2153/2591,几乎可以用垫底来形容。

  虽然兴全基金认为人员流动是正常现象,也不会带来什么太大影响。不过,多名业内人士告诉《华夏时报》记者,大将出走大概率是奔私,在业绩可能出现拐点时离开,留下的过往良好的业绩表现,对基金经理是大有裨益的。

  截至2018年第二季度末,兴全基金的非货币基金规模数据,也自2017年第二季度来首次出现负增长。兴全基金2018年第二季度的非货币基金规模较上一季度减少了7.45%。

  管理副总监业绩不佳 兴全合宜重仓中兴通讯遭惨亏

  资料显示,兴全全球视野(340006)成立于2006年9月20日,尽管累计净值回报丰厚,但在近3年内的不同时段里,业绩表现均处于不佳状态。二季报披露的前十大重仓股显示,华宇软件、人福医药、鼎龙股份、金陵药业、华测检测、广电运通、华兰生物、ST生化、东旭光电、比亚迪十只股票占该基金总资产的79.27%,而这十只重仓股也正是由一季度延续而来,区别仅是排名变化而已。

  市场的剧烈变化,让这位明星基金经理管理的基金表现不尽如人意。目前来看,兴全合宜是谢治宇任职期间表现最差的基金,4月26日单位净值 0.9504元, 在94天的任职中创造的回报率为-4.96%,业绩在同类排名中处于1136/2564的位置。

  “他们老板都走了,杨老板就是根吧。”一位基金经理坦言,多名高管和优秀基金经理出走,兴全基金肯定会元气大伤。

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  自2003年成立以来,兴全基金经历了十五年的摸爬滚打,在其苦心经营之下倒也一度得到广大投资者的认可,再加上有着“业界良心”称号的前总经理杨东多次在高点“劝赎”这一行为,更是被投资者们传为佳话。但是,今年来兴全基金旗下产品的表现却让投资者欲哭无泪,与此同时,“巨无霸”兴全合宜混合(163417)的一举一动也时刻牵引着市场的神经。

  然而从二级市场走势看,截至8月29日,上述十只股票的年内股价竟然全部为下跌状态,也就是说,如果在6月30日之后基金经理没有换股的话,年内新进入的投资者很大程度上是亏损的。而该基金截至到今年6月30日的净值表现为-6.2%,可见在此后的2个月时间里,基金净值继续下降了1.7%,这虽然不能表示基金经理完全没有换股,但至少可以说明基金经理的换股力度并不大。

  兴全基金针对兴全合宜场内价格剧烈波动发表的声明称:“兴全合宜基金作为一只封闭期两年的偏股类产品,基金净值短期内受到市场调整而呈现一定的波动。封闭式基金采用规定时间内的封闭式运作,在全球范围来看一般都会出现折价,这是对流动性缺失以及不确定性的补偿,存在一定的合理性。随着产品到期日临近,各种不确定性减少,折价率会逐渐趋近于零。此外,市场震荡和情绪释放也会导致基金场内交易价格出现异常波动。”

  踩雷不断被疑内部缺陷

  除了市场环境的变化外,也许兴全基金屡屡重仓“黑天鹅”,才是兴全基金各只基金收益率下降的重要原因。

  1月16日,兴全基金旗下的兴全合宜混合正式发行,受到投资人的踊跃认购,发售当日就宣布提前结束募集,并且只用一天时间就募集了327亿元,这样的火爆场面一度使得兴全合宜混合成为讨论热度最高的产品。

  从该基金的基金经理变更来看,2015年12月31日至2017年2月6日,该基金一直由吴圣涛和申庆二人共同管理,但在1年又38天后,两人的任职回报却是-13.95%。从2017年2月6日之后,吴圣涛独自接手该基金,但204天的任职表现却是-5.31%。

  杨东博士在国内一家大型基金公司中任研究员,他告诉《华夏时报》记者,封闭型基金关键是选对管理人,谢治宇是明星基金经理,以前管理的基金历史收益都非常好。

  从2014年年底至2017年年底,兴全基金的公募管理规模从913.97亿元增长到1597.42亿元。然而,公司截至目前共计15位基金经理却让外界质疑管理能力与规模严重不匹配,同时优秀基金经理和高管流失,也令公司旗下权益类产品的业绩蒙上了一层阴影。

  6月25日,东江环保因为江西子公司造假而被央视点名批评,其股价当天便遭遇跌停,而在随后的3个交易日内,股价又大跌逾2成。截至一季度末,兴全趋势投资混合和兴全新视野兴灵活配置两只产品合计持有东江环保2954万股。兴全趋势投资混合在6月25日及之后的3个交易日内,净值“闻声”下跌近5%。

  与发行时的火爆形成鲜明对比的是,兴全合宜混合的“首秀”却遭遇跌停的尴尬。4月23日,兴全合宜混合在深交所上市,上市首日盘中触及跌停,以0.899元开盘后,该基金交易价格一度探底至0.862元,截至收盘报0.886元。这样戏剧性的反转引发了外界的广泛关注。

  或许正是糟糕的业绩引来投资者用脚投票,从2016年开始,该基金的资产管理规模就不断缩水,除在2016年第三季度上涨了5.75%以外,其余各季度均为下跌,具体数据上看,则从32.47亿元,下降到今年二季度的20.08亿元,六个季度累计降幅为38%。

  为何明星基金经理谢治宇管理的基金,遭遇上市首日场内交易价格触及跌停的惨剧?

  上半年,兴全基金旗下亏损幅度最大的是兴全有机增长,其跌幅为12.98%。此外,年初新成立的“巨无霸”产品兴全合宜,不仅上市当日暴跌,更是因踩雷中兴通讯而引发投资者担忧。

  而上文提到的兴全趋势投资混合,更是重仓了另一只暴跌股黄河旋风。4月26日,黄河旋风发布了一则关于“子公司失控”的公告,此后黄河旋风的股价便经历了腰折。而在2018年第一季度,兴全趋势投资混合增持了269万股的黄河旋风股份,除此以外,兴全基金的另一只基金兴全新视野灵活配置更是在2018年第一季度成为了黄河旋风的新进股东,位列十大流通股东第六位。因此,兴全基金仿佛成了黄河旋风的“接盘侠”的玩笑话一时间在业内传开。

  为了缓解投资者的恐慌情绪,兴全基金迅速做出了回应。兴全基金称,封闭式基金采用规定时间内的封闭式运作,在全球范围来看一般都会出现折价,这是对流动性缺失以及不确定性的补偿,存在一定的合理性。随着产品到期日临近,各种不确定性减少,折价率会逐渐趋近于零。此外,市场震荡和情绪释放也会导致基金场内交易价格出现异常波动。

  三成混基跑输同类均值 投资副总监最悲催

  兴全基金的上述声明称,受累于近期A股市场整体表现低迷,兴全合宜持仓中兴通讯占基金资产1.63%(按4月16日规模测算),经与托管行协商一致,本基金自4月18日起对所持有中兴通讯进行估值调整,估值价格为港币20.74元,约造成兴全合宜净值下跌0.31%。

  8月2日,兴全基金官网的数据显示,今年以来,兴全有机增长的跌幅为18.18%,兴全合宜的跌幅为7.46%。截至7月31日,兴全合宜单位净值为0.9254元。8月2日,多名投资者在网上抱怨,担心兴全合宜单位净值跌破0.9元。

  相似的事情也发生在白云机场身上。6月15日,白云机场因取消民航发展基金返还计入企业收入,市场预测白云机场2019年或将减少7亿元的净利润。白云机场的股价也因此在6月19日和6月20日遭遇连续两个跌停。

  兴全基金还表示,基金的场内交易价格并不等同于资产价值,折价并不意味着基金出现亏损。基金净值不会因为基金交易价格的折价而出现下跌,若在基金折价时选择在场内卖出,则意味着以低于基金净值的价格卖出所持有的基金份额。

  而从兴全基金旗下12只有可比数据的混合型基金来看,有4只基金跑输了6.79%同类均值,占比为三成,总体来看还算过得去。

  臣君资本高级基金经理安小光认为,中兴通讯是基金持仓的重仓股,公司受美国芯片禁运事件影响停牌,带来基金公司估值的调整。一些基金公司在事情没有明朗之前,基于谨慎的原则率先大幅向下调整估值,随着事件持续发酵基金公司将继续下调估值。基金公司根据事件影响对停牌类股票进行估值调整是合理的手段,同时也是必要的手段。

  值得注意的是,兴全基金的基金产品频频踩雷。

  而兴全合宜位列白云机场十大流通股东第三位,持有约5579万股,也因此而损失惨重,仅仅6月19日和20日的两个跌停,使得兴全合宜在持仓白云机场上浮亏近2亿元。

  尽管兴全基金的解释来的相当及时,不过这样的说辞似乎很难让投资者们买账。有业内人士表示,大规模资金在运作过程中会承担更高的交易成本,受此影响,势必会造成基金仓位无法及时调整,也就是基金的灵活性比较差。所以规模较大的基金在行业轮动、风格轮动较快的震荡市场中运作的确存在较大劣势。

  在这4只业绩不佳的混合型基金中,兴全商业模式优选混合(163415)业绩表现最差,年内净值亏损达4.67%,仔细想想,这是不是和兴全全球视野-7.9%的亏损很接近?没错,因为此基金的基金经理也是吴圣涛,只不过,兴全商业模式这只基金从2015年5月11日便有吴圣涛单独管理了,但是两年多任职回报仅有2.48%。

  兴全基金内部人士告诉《华夏时报》记者,美国对中兴通讯的制裁,导致投资者和基金已经对其进行评估,可能是两三个跌停,很多公司已经公开对估值进行调整。

  今年以来,兴全基金已遭遇黄河旋风、退市吉恩、白云机场、东江环保、中兴通讯、领益智造等多只个股黑天鹅事件,上述个股均遭遇多次暴跌。

  网红爆款也踩雷,明星基金经理半年走了俩

  而且,对于那些资产规模庞大的基金,往往还要求基金经理具备相应的管理经验。如果基金经理缺乏运作如此庞大资金的经验,那么,资产规模的膨胀就势必会影响基金的业绩。如今,300亿规模的兴全合宜混合就如同巨鲸在市场中翻滚,哪怕基金经理能经受住挑战做到精准择时,也没办法保证一定可以在有效时间内完成切换。

  再看兴全商业模式优选混合二季度的前十大重仓股,居然有八只股票都与兴全全球视野一样,而且有九只都是“传承”了一季度的持股,仅有的两只不同持股中,还有一只年内下跌了8%。

  “兴全合宜场内价格的变动,真的比较明显,23日触及跌停。但是兴全合宜持仓中兴通讯占基金资产1.63%,场内一个跌停相当于损失了百分之十。从场内的价格来说,实际上是超跌了,有可能是出现了投资者恐慌。因为持仓量才1.63%,中兴通讯即使跌很惨,也不应该造成兴全合宜这么大的亏损。”上述内部人士表示。

  7月中旬,兴全基金重仓股再度曝出黑天鹅事件,领益智造逾11亿元的预付款可能无法收回,该股应声于16日、17日连续两个无量跌停。

  成立于2003年的兴全基金,一直被誉为公募基金业界良心。此前离职的原总经理杨东更是在高点屡屡劝说基民们赎回,其也因此为兴全基金赚足了人气,但是杨东却选择在2017年年初离职。其后的2018年初,兴全基金发行了一款爆款基金,却开始让基民们感受到了寒冬。

  那么,兴全合宜混合的基金经理是否有能力担此重任呢?数据显示,该基金的基金经理是谢治宇,此人2007年加入兴业全球基金管理有限公司,任研究员;2010年起在兴业全球基金管理有限公司专户投资部任投资经理,现任兴业全球基金管理有限公司基金管理部副总监。目前,谢治宇除了兴全合宜混合外,还担任兴全合润分级混合的基金经理。

  吴圣涛的从业经历显示,其历任汉唐证券有限责任公司研究员、国泰人寿保险有限责任公司投资经理、华富基金管理有限公司基金经理、东吴基金管理有限公司基金经理。2012年加入兴全基金管理有限公司,历任研究员,基金经理,现任基金管理部投资副总监,仅在兴全基金任职基金经理的年限就达8年多。

  安小光告诉记者,兴全合宜基金场内价格出现重大波动,兴全合宜已经对有关问题进行了解释和回答。其实最近基金交易价格的波动是多因素共同作用造成的,首先是受基金流动性缺失和不确定性的影响,封闭式基金一般都会出现折价,这是最重要的原因;二是投资者对于整个市场投资环境的担忧引发了恐慌情绪;三是投资者错误认为兴全合宜对中兴通讯持仓过重引发担忧。

  资料显示,截至一季度末,兴全有机增长持有领益智造4692.7万股,占流通股比例3.62%。二季度末,兴全有机增长持有领益智造4185万股,虽然持股数量比一季度减少近500万股,但领益智造股价在二季度大幅向下,显然该基金在二季度是折戟出逃。如果该基金一直持有,根据计算,7月16日、17日两天跌停就损失超过4200万元。

  1月16日,兴全基金旗下的兴全合宜混合正式发行,发售当日便募集了327亿元,并宣布了提前结束募集。这只爆款基金也是杨东离职后,兴全基金发行的第一款权益型基金,但并没有延续兴全基金此前控制规模的传统,亦没有采取配售或者限购措施。4月23日,兴全合宜混合在深交所上市的第一天,盘中便一度触及跌停,最终以7.52%的跌幅收盘。

  虽然兴全合宜混合成立时间尚短,无法全面分析其业绩,不过我们可以看到,该基金成立至今的业绩并不理想,其近3个月及近一个月的阶段涨幅分别为-5.40%、-5.84%,谢治宇掌舵期间的任职回报为-8.33%。而谢治宇所掌舵的另一只基金兴全合润分级混合在今年上半年的亏损幅度也超过10%。

  不过从其管理的两只基金今年来的业绩表现看,这位资深投资“老将”、公司投资副总监的赚钱能力实在让人存疑。

  兴全合宜重仓股大跌

  因重仓持有中兴通讯H股而引发部分投资者的担忧。查阅兴全合宜混合2018年一季度股票投资明细可以发现,该基金持股中兴通讯达2309.66万股,持仓市值达4.73亿元。

  300多亿的规模确实对基金经理的操盘要求更高,兴全合宜的基金经理谢治宇此前管理的兴全合润分级混合的基金规模约为50亿元,而此次的兴全合宜的规模是兴全合润的6倍多,基金规模急速扩张,超出了基金经理自己管理的能力圈,最终很有可能是以牺牲收益率适应规模的扩大。而在近三个月内,兴全合宜就踩了中兴通讯、白云机场、隆基股份等众多暴跌股。

  此外,兴全合宜混合之所以令投资者感到担忧,不只是因为其庞大的规模所带来的各种不适应,还包括踩雷中兴通讯。天天基金网显示,截至3月31日,兴全合宜混合的前十大重仓股分别为中国平安、三安光电、五粮液、隆基股份、伊利股份、白云机场、东方雨虹、中际旭创、中兴通讯、大族激光。

  另外,从兴全商业模式优选的简介中可以了解到,其投资策略细分为资产配置策略、股票筛选策略、以及行业配置策略等,其中以“商业模式”优选为股票筛选策略。将对新兴产业、消费升级、转型产业、服务业、科技信息行业、物流业等相关行业进行积极配置,同时,也积极挖掘那些传统产业中商业模式持续保持优势,或不断创新的投资机会。

  如果说兴全合宜上市首日投资者恐慌造成该基金场内价格触及跌停,那第二日兴全合宜场内涨2.37%,以0.907元收市或说明投资者对中兴通讯恐慌的暂时消散。然而,兴全合宜又在接下来两个交易日场内价格连续下跌。

  受到外部因素影响,中兴通讯自4月17日停牌,于6月13日复牌,但在停牌前的4月16日中兴通讯H股收盘价为25.60元,如今其股价仅在14元左右波动,大跌近45%。

  截止7月19日收盘,兴全合宜的单位净值为0.9220,近三个月的收益率为-4.76%,对比同业平均的-2.9%的收益率,差距较为明显。

  这只备受关注的爆款基金,因重仓持有中兴通讯H股而引发部分投资者的担忧。查阅兴全合宜混合2018年1季度股票投资明细可以发现,该基金持股中兴通讯达2309.66万股,持仓市值达4.73亿元。

  而兴全全球视野在简介中表示,该基金以全球视野的角度挖掘中国证券市场投资的历史机遇, 并运用“兴全全球视野行业配置模型”进行行业配置,该模型考察国内外产业生命周期与行业景气度两大指标体系。在具体的股票投资上则采用“兴全股票三因子过滤系统”, 从成长性、估值与竞争力三个层面精选股票。

  兴全基金上述声明称,步入2018年以来的A股市场受到全球政治,经济各类因素影响,波动率进一步加剧,接下来可能会更多的以一种结构性行情的态势演绎。

  兴全合宜的半年报显示,前十大持仓股已经难寻中兴通讯的踪迹,不难得知,兴全合宜割肉抛股。

威尼斯官方网站 5

  但众所周知的是,受到外部因素影响,中兴通讯自4月17日停牌,于6月13日复牌,但在停牌前的4月16日中兴通讯H股收盘价为25.60元,如今其股价仅在11元左右波动,大跌超过50%。

  不过,让人无法理解的是,不管是消费升级也好,还是成长性也罢,今年涨势大好的人工智能、苹果产业链、快消品等行业的股票,这位投资副总监一概没买,反而医药生物行业成为重要配置。

  一位某省级金控平台从业人士告诉记者,封闭式基金的价格确定类似于股票,由场内交易的买卖双方实际成交价格决定,因此,与基金净值存在不匹配的关系是在所难免。封闭期长短、持仓股票都有可能成为导致其不同程度折价的原因。虽然该基金持仓中兴比例不高,但结合最近的大盘走势、其他封闭式基金的折价率、以及2年的封闭期来看,场内价格0.87元不足为奇。

  兴全合宜混合的另一只重仓股白云机场于6月19日、20日遭遇两个跌停。而截至2018年一季度末,白云机场前十大流通股股东中,兴全合宜混合持股数量为5578.99万股,占流通股比例为2.696%。二季度末,兴全合宜持有白云机场不足4645万股。

  而谢治宇管理的另一只基金,兴全合润分级近3个月的收益率也仅为-4.6%,远低于行业平均。

  中国经济网记者还注意到,兴全合宜混合的另一只重仓股白云机场近期也遭遇过两个跌停,6月19日白云机场报收16.63元,跌幅10.01%、6月20日白云机场报收14.97元,跌幅9.98%。而截至2018年一季度末,白云机场前十大流通股股东中,兴全合宜混合持股数量为5578.99万股,占流通股比例为2.696%。

  诚然,继2017年春节时,原总经理杨东离开兴全基金后,兴全基金原副总经理徐天舒也于3月1日在博客上正式宣布离职。

  “作为个人投资者,0.96的净值只能表示现在的基金份额价值,投资这只基金重要的还是看对未来的预期。”上述金控平台人士说。

  踩雷的后果自然是巨额亏损。兴全合宜的半年报显示,当期收益亏损1.78亿元,利润亏损16.1亿元。

  也许随着兴全基金杨东时代的逝去,不仅是爆款基金业绩不尽如人意,兴全基金的基金经理更是在半年内有连续两位离职。

  多只基金年化收益亮丽 穿越牛熊依然困难重重

  杨东曾被投资者誉为“业界良心”。2007年6月A股在突破6000点时,兴全基金发布了一封《致兴业基金持有人的一封信》。杨东向基金投资者警示风险,“苦劝”基金持有人赎回股票基金。8年之后,在2015年4月,杨东又通过基金一季报再度发声强调风险。

威尼斯官方网站,  不过,多位投资者在网上表示,兴全合宜持仓的前十大上市公司大多数是高位接盘,目前市场的震荡行情或导致该基金很难有正收益。

  “今年以来受到国内外经济局势、贸易政策、去杠杆等多重因素影响,A股市场整体呈现震荡态势,许多股票波动剧烈,引起了媒体和公众的担忧。其中,我司旗下基金的部分持仓也未能幸免。但基金投资是一种组合投资,如果一只或几只股票在基金配置中占比很小,那么其股价波动对基金的业绩影响其实是有限的。”兴全基金回复《华夏时报》记者采访时表示。

  2018年3月21日,兴全基金发布了《关于解聘副总经理的公告》,宣布兴全副总经理傅鹏博因“个人原因”离职,正式离任时间为2018年3月21日。此前傅鹏博管理的唯一一只基金兴全社会责任,将由董理接手。

  其实,要论权益类产品的历史投资业绩,兴全基金也算是公募基金领域的佼佼者了。根据中国经济网记者统计,该公司旗下有多只产品在过去5年的完整年度里表现非常良好,获得了较高的年化收益率。但如果详细分析就会发现,虽然年化收益率较高,但在市场下跌的年度里表现依然欠佳,传说中的穿越牛熊在实际操作当中仍然是困难重重。

  有业内人士表示,杨东对于把握大势以及行业趋势上非常精准,但在杨东离职前,兴全基金的高管及明星基金经理就接连出现了动荡,从那以后,该公司高管的投资业绩就差强人意了。

  《华夏时报》记者根据兴全合宜2018年一季度财报披露的数据测算,截至4月26日,兴全合宜持仓前十的上市公司股票中,仅有隆基股份、五粮液和伊利股份稍有浮盈,其余包括中兴通讯在内的7家公司股票存在大幅浮亏。

  不过,上述不愿具名的监管人士认为,一个在股市高点曾经号召投资者赎回的基金公司,却在这次市场深跌前发行了爆款基金,要么公司改变了风格,要么公司误判了市场。

  傅鹏博有近25年证券从业经验,更是从2008年便加入兴全基金,是兴全基金的一代老将。傅鹏先后担任兴全基金管理部副总监、兴全社会责任兼兴全绿色投资(LOF)基金经理以及研究部总监。

  比如以当中的主动管理型产品来看,兴全轻资产(163412)自上市以来的年化收益率高达39.52%,在2013年到2017年里,该基金在市场上涨时期均获得了不错的收益,但在市场下跌时期也依然逃不过亏损的命运。

  吴圣涛现任基金业绩与排名详情

  4月26日,兴全合宜持有的东方雨虹每股大约浮亏5元,兴全合宜持有该公司股票共14956577股;大族激光每股大约浮亏7.4元,兴全合宜持有该公司股票共8898230股;三安光电每股大约浮亏4元,兴全合宜持有该公司股票共51321990股。

  一位来自华南的基金经理认为,踩雷有很多种情况。有些上市公司质地是有缺陷的,这种雷本可避免;有些雷就是确实运气不好,比如中兴。第一种雷作为机构投资者应该是有能力避开的。很多公司现金流绷得很紧就可能出问题,今年雷数量也比往年多,频频踩雷说明公司内部可能存在问题。

威尼斯官方网站:300亿规模暴款亏7,刚踩雷中兴又遭伊利跌停平安跳水。  傅鹏博此前管理的兴全社会责任,更是我国的第一只社会责任基金,其担任基金经理的九年时间里,任职回报率更是高达427.22%,资产规模也从一开始的13.88亿元攀升至86.32亿元。而在傅鹏博2017年年底将兴全社会责任交由董理管理之后,该基金业绩便开始下滑,今年以来的收益率为-11.12%。在3月底傅鹏博离职后,很多投资者更是选择赎回这只基金,至2018年6月30日,该基金的规模已经下降到了50.71亿元,从顶峰时减少近30亿元。

  详细来看,在2013年成长股大涨的时期,该基金净值上涨了38.45%,在2014年主板市场涨幅巨大的时期,该基金继续上涨了37.58%。直到2016年沪深主板市场与创业板、中小板全部下跌时期,该基金单位净值收跌5.46%。可以看出,该基金经理在大多数时刻总是能够找到市场存在的机会,但在单向操作的市场中,各板块全面下跌还是让基金经理颇为头疼。

 

  4月26日,兴全合宜持股前十的上市公司除中兴通讯停牌之外,其股价均不同程度下跌,三安光电下跌7.98%,东方雨虹下跌6.26%,五粮液下跌4.48%,多家公司股票K线图显示该股处于下降通道。

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  回看2018年的A股市场,与2016年相比有过之而无不及,而兴全轻资产是否会翻版2016年的下跌结局,只能让时间来验证了。

基金经理

  4月27日的情况更加悲惨,27日上午,兴全合宜重仓股中国平安盘中大跌7.57%,上午收市报收58.97元/股,这一价格已经比兴全合宜的持仓价65.31元/股浮亏6.34元元,兴全合宜持有该公司股票共36022922 股,这是兴全合宜的前十大持仓股的第一大股,一季报时其公允价值接近23.53亿元,占基金资产净值比例7.39%。

更多

  就在傅鹏博离职不到4个月的时间,兴全基金又一明星基金经理吴圣涛选择离开。7月12日,兴全基金发布基金经理变更公告,宣布吴圣涛卸任兴全商业模式混合(LOF)。

  从基金经理变动情况来看,在过去5年里,兴全轻资产的主要管理人为陈扬帆和谢治宇,前者管理着2014年之前,后者管理了2015年到2017年三个完整年度,2018年5月3日交由董理单独管理。

基金

  这意味着,仅仅是中国平安,目前就已经让兴全合宜浮亏2.27亿元。

  吴圣涛自2012年加入兴全基金,同年12月份开始担任新发基金兴全商业模式优选混合基金经理。吴圣涛管理的兴全商业模式优选混合基金,在其任职的5年又205天内,业绩也十分突出,任职回报率达到了163.46%。

  陈扬帆从业经历超过10年,但从2015年离任兴全基金基金经理职务,后于2016年创办私募基金猛犸资产,而身兼爆款基金的谢治宇,也于今年5月份离任兴全轻资产。

代码

  伊利股份是兴全合宜第五大重仓股,27日,伊利股份18.5万手封跌停,中午报收26.28元,这一价格已经比兴全合宜的持仓价28.49元/股浮亏2.21元,兴全合宜持有该公司股票共34251737股,浮亏7570万元。而《华夏时报》记者测算,伊利股份在26日时,还是兴全合宜的浮盈股,半日之变,已浮亏数千万之多。

  2017年原先兴全基金的掌舵人杨东离职自己创办私募基金后,兴全基金曾经的业绩便开始走下坡路,今年离职的两位大将,傅鹏博先前就被媒体传出将和陈光明共同成立睿远基金,吴圣涛本人也表示有可能自己做私募。

  类似兴全轻资产这样的优秀基金还有兴全商业模式优选(163415),该基金从2013只2017年期间,也仅有2016年出现亏损,并且成立以来的年化收益率也高达25.69%。

基金名称

  27日上午收盘,兴全合宜第二大重仓股三安光电报收19元/股,比兴全合宜的持仓价23.33元/股浮亏4.33元,兴全合宜持有该公司股票共51321990股,浮亏2.222亿元。

责任编辑:张恒

  吴圣涛是从该基金成立伊始便参与至今的基金经理,其历任汉唐证券有限责任公司研究员、国泰人寿保险有限责任公司投资经理、华富基金管理有限公司基金经理、东吴基金管理有限公司基金经理。2012年加入兴业全球基金管理有限公司,历任研究员,基金经理,现任兴业全球基金管理有限公司基金管理部副总监,累计担任基金经理时间超过9年。

基金

威尼斯官方网站:300亿规模暴款亏7,刚踩雷中兴又遭伊利跌停平安跳水。  兴全合宜27日上午场内报收0.86元,下跌1.6%,盘中震荡接近2.5个百分点。市场的波动或导致兴全合宜投资者的恐慌,从而导致兴全合宜场内价格连续下跌。

  令人意外的是,兴全商业模式优选在今年糟糕的行情下仍然获得了正收益,上半年单位净值上涨达6.78%,从其一季度前十大重仓股看,鼎龙股份、华宇软件、华测检测、舍得酒业、人福医药、万华化学、古井贡酒、口子窖、分众传媒、长电科技为其重仓持有,并且七成以上为股票资产。虽然上述个股在一季度实现上涨的并不多,但该基金的净值却在一季度上涨了3.12%,并在大盘下跌猛烈的二季度继续上涨了3.55%。

类型

  杨东认为,基金市场交易价格急剧变动,在场内因为能反应日内价格(特别是该基金重仓股价格)的变化,并且可能会受情绪的影响,所以该基金的场内交易价格可能会有较大波动。

  基金经理在一季报中表示:“本基金在行业配置上仍然维持了相对均衡的策略,在个股投资上相对集中,仓位上用转债替代了部分股票的仓位降低组合的风险暴露。基金仍坚持自下而上精选个股的策略,选择具有良好商业模式,管理层战略眼光、执行能力俱佳的个股进行长期投资。”由此可见,其精选个股的成功是其年内逆势收涨的关键所在。

近6月

  “投资者恐慌情绪很正常,不论是散户还是机构可能都会有恐慌情绪,用心理学上的羊群效应来解释,就是‘从众’,特别是当信息不完全清楚,或者是影响未完全清楚时,可能会有同时卖出避险的行为,这就形成了恐慌情绪。在市场上投资,需要增强专业知识,中兴通讯这类黑天鹅事件很难预测,为避免这种情况,就需要分散投资。”杨东说。

  而在兴全其他几只具有5年以上历史业绩的基金中,能像兴全商业模式优选这样的基金可谓是凤毛麟角,这也揭示出一个残酷的现象,能够穿越牛熊的优秀基金不仅需要优秀的基金公司这个平台,更需要优秀的基金经理这个舵手。

年初至今

  安小光认为,市场国内外环境复杂多变,投资者出现恐慌情绪可以理解,但是过分的恐慌不可取也没必要。投资者容易受短期事件或者短期利空情绪的扰动,做出一些冲动性的投资决策,造成不必要的投资损失,应当冷静客观的评判其中利害关系,找出主要矛盾,做出合理决策。

  兴全基金旗下上半年产品业绩一览

近1年

  一位不愿具名的基金公司高管称,美国政府对中兴通讯的制裁可能会对其造成致命伤害,基金公司计提跌停会影响基金的净值,基金场内价格的波动也和当前市场整体低迷有关。贸易摩擦如果能通过谈判解决,那么市场也许很快能够触底反弹。

  序号

净值增长率(%)

  编辑:严晖    主编:陈锋

  证券代码

同类排名

责任编辑:陶然

  证券简称

净值增长率(%)

  累计单位净值增长率(%)

同类排名

  规模(亿元)

净值增长率(%)

  类型

同类排名

  1

吴圣涛

  340008.OF

163415

  兴全有机增长

兴全商业模式优选混合(LOF)

  -12.98

混合型

  43.26

-5.22

  混合型基金

2191/2301

  2

-4.67

  340007.OF

2078/2184

  兴全社会责任

-8.98

  -11.90

1716/1817

  62.43

吴圣涛

  混合型基金

340006

  3

兴全全球视野股票

  163406.OF

股票型

  兴全合润分级

-7.56

  -11.00

894/968

  50.71

-7.9

  混合型基金

884/947

  4

-11.39

  150016.OF

814/897

  兴全合润分级A

 

  -11.00

  来源:大智慧数据(数据截至8月29日)

  50.71

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  混合型基金

更多

  5

  150017.OF

  兴全合润分级B

  -10.99

  50.71

  混合型基金

  6

  163407.OF

  兴全沪深300

  -9.18

  15.92

  股票型基金

  7

  163409.OF

  兴全绿色投资

  -8.68

  4.35

  混合型基金

  8

  001511.OF

  兴全新视野

  -7.83

  65.37

  混合型基金

  9

  163417.OF

  兴全合宜A

  -7.53

  302.37

  混合型基金

  10

  163412.OF

  兴全轻资产

  -6.17

  52.83

  混合型基金

  11

  163411.OF

  兴全精选

  -4.44

  7.99

  混合型基金

  12

  163402.OF

  兴全趋势投资

  -2.97

  126.42

  混合型基金

  13

  340006.OF

  兴全全球视野

  -1.65

  15.32

  股票型基金

  14

  340001.OF

  兴全可转债

  -1.13

  31.16

  混合型基金

  15

  004953.OF

  兴全恒益C

  0.67

  2.13

  债券型基金

  16

  004952.OF

  兴全恒益A

  0.89

  16.34

  债券型基金

  17

  340009.OF

  兴全磐稳增利债券

  1.71

  26.34

  债券型基金

  18

  005712.OF

  兴全祥泰定期开放

  2.01

  10.36

  债券型基金

  19

  003949.OF

  兴全稳泰

  2.72

  48.52

  债券型基金

  20

  001819.OF

  兴全稳益定期开放

  3.38

  102.14

  债券型基金

  21

  004919.OF

  兴全兴泰定期开放

  3.50

  102.22

  债券型基金

  22

  163415.OF

  兴全商业模式优选

  6.78

  13.04

  混合型基金

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