威尼斯官方网站:传蚂蚁金服被中央银行约谈,
分类:理财新闻

摘要:路透社消息:中国人民银行多位官员已与蚂蚁金服会面,讨论蚂蚁金服高杠杆问题。 为什么蚂蚁金服、支付宝被央行约谈?这还得说说支付宝体系下暗藏的高杠杆率带来的高风险、高回报。 相信很多人都跟八叔一样,对支付宝提供的强大手机支付、在线支付、余额理财...

摘要:从收购美国大型汇款公司MoneyGram(速汇金)被否;到支付宝年度账单默认勾选协议惹祸被监管约谈;再到消费金融业务因高杠杆或触及监管红线引发关注;蚂蚁金服的2018年开年看起来不太顺! 如果说,收购速汇金失利已是既定事实,支付宝年度账单涉及用户隐私问...

借呗这个调皮的小东西,让人烦恼让人爱。

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  路透社消息:中国人民银行多位官员已与蚂蚁金服会面,讨论蚂蚁金服高杠杆问题。

  从收购美国大型汇款公司MoneyGram(速汇金)被否;到支付宝年度账单默认勾选协议“惹祸”被监管约谈;再到消费金融业务因高杠杆或触及监管红线引发关注;蚂蚁金服的2018年开年看起来不太顺!

马云这个精明的大商人,让人喜欢让人怨。

导读:近日据外媒消息称,央行与蚂蚁金服会面,讨论蚂蚁金服消费金融业务高杠杆问题,引发广泛关注。

近日,有媒体报道称,中国人民银行多位官员已与蚂蚁金服会面,讨论蚂蚁金服消费金融业务高杠杆问题。同时,该报道援引知情人士称,在蚂蚁金服降低杠杆水平之前,中国央行可能会阻止蚂蚁金服发行新的消费贷款证券。

  为什么蚂蚁金服、支付宝被央行约谈?这还得说说支付宝体系下“暗藏”的高杠杆率带来的高风险、高回报。

  如果说,收购速汇金失利已是既定事实,支付宝年度账单涉及用户隐私问题已被正视并开启整治;那么,消费金融杠杆过高的问题,或许目前仍是令蚂蚁金服最“糟心”的事儿。

这是所有支付宝用户的共同心声。借一借,渡过难关,但是一旦进了借呗的圈子,却犹如磕了大麻的瘾君子,不得不一波一波借下去。

当下,很多中国人都为无现金的概念、支付宝等各种新的支付工具和模式骄傲。前一段时间,一个法国小帅哥呼吁要让马化腾去法国开通移动支付的视频火遍网络。也许,只有此时此刻,你才会发现,我们引以为常的移动支付在某些外国人的眼中还是个稀罕事。

此消息传来,立即在网上引起热议,网友们纷纷表示如果蚂蚁金服停止发行新的消费贷款证券,那么自己的花呗、借呗还能用吗?

  相信很多人都跟八叔一样,对支付宝提供的强大手机支付、在线支付、余额理财、生活缴费等业务佩服的五体投地。

  高杠杆引监管关注

以后,你或许不会再存在此种顾虑。

2017年,微信和支付宝在移动支付领域不断跑马圈地,各出奇招,刷足了存在感。但是,你想过没,就是这个大家很稀罕,很方便的支付宝也摊上事儿了!

同时,也有人提出质疑,存在消费金融业务高杠杆问题的公司并不在少数,为何只有蚂蚁金服被约谈?

  甚至以支付宝为代表的“新支付”体系还成为了中国人的骄傲。全世界包括美国,没有一个国家的手机支付系统可以像我们的支付这样便捷。当美国人还在学习如何用APPLE PAY支付时,我们中国的市场早已将APPLE PAY淘汰。至于“前任”支付王者Paypal支付领域也不断地被支付宝抢占。艾瑞咨询提供的数据显示,2016年中国的移动支付交易额高达58万亿,是美国的整整9倍!

  从最早境外媒体曝出“央行与蚂蚁金服会面讨论蚂蚁金服消费金融业务高杠杆问题”至今,有别于对支付宝账单事件的迅速反应,蚂蚁金服方面始终未对此事作出正面回应。

日前,央行官员与蚂蚁金服进行了会面,会面后蚂蚁金服暂停发行价值数十亿美元的ABS产品。

近日,路透社援引知情人士报道称,中国人民银行多位官员已与蚂蚁金服会面,讨论蚂蚁金服消费金融业务高杠杆问题。消息人士表示,在蚂蚁金服降低杠杆水平之前,中国央行可能会阻止蚂蚁金服发行新的消费贷款证券。此外,两名知情消息人士向路透表示,在中国政府公布新规之际,蚂蚁金服默默撤回了价值数十亿美元的ABS(资产支持证券)产品发行计划。对此,蚂蚁金服表示,取消发行计划是因为2017年底融资情势紧俏及债市定价上升。

一、树大招风!蚂蚁金服是目前ABS最大发行方

  支付宝的便捷、安全使其4.6亿用户放心地把钱通过支付宝交易,也放心地把多余的钱“闲置”在支付宝。

  上述报道还援引消息人士的话称,在蚂蚁金服降低杠杆水平之前,中国央行可能会阻止蚂蚁金服发行新的消费贷款证券。

据业内人士表示,此次ABS暂停将会使得部分支付宝用户的借呗功能停止!

什么是消费金融高杠杆呢?

事实上,在监管来临之前,多数小额贷款企业都喜欢将消费贷款打包成证券,在中国新兴的ABS市场上出售给机构投资者,以此来筹集资金。

  然而,就在刚刚,央行约谈支付宝、蚂蚁金服相关人员,就支付宝、蚂蚁金服涉及的“高杠杆”融资带来的高金融风险进行排查。

  就高杠杆问题以及消费贷款证券发行事宜,《国际金融报》记者多次联系蚂蚁金服方面,但对方至今未给出正面回复。

曾经悔创阿里的马云,绝不会悔创蚂蚁金服,而借呗遭此大劫,受苦的可不仅仅是马云,还有全国5.2亿支付宝用户。

消费金融高杠杆就是指高杠杆、高收益!具体的意思就是蚂蚁金服通过向社会大量低息借钱,然后以高息借给用户,赚取利息差。

此外,许多互联网科技公司也会发行小微贷款支持的ABS,比如京东、百度、唯品会和小米,以“阿里系”的表现最为突出。蚂蚁金服则是ABS的最大发行人,2017年的发行量占到总发行规模的60%。

  支付宝并没有你想象的安全!

  蚂蚁金服相关人士仅给了记者一个文章链接,内容主要为1月9日上海证券交易所对相关媒体一个提问的回复:发行ABS的小贷公司会根据央行2017年12月8日印发《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》的规定调整杠杆率,ABS产品发行在交易所审核政策方面没有变化。

国外开疆拓土不顺,国内落子无地。

ABS又是什么呢?

仅蚂蚁金服旗下的“借呗”,在2016年年底累计放款已超过3000亿元,为其消费金融ABS的发行提供了充足的、可选择的基础资产。

  2016年,使用花呗支付的笔数超过32亿笔,比上一年增长了344%。目前,借呗累计服务用户超过1200万人,累计放款超过3000亿元。然而,蚂蚁金服名下贷款业务公司重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司的注册资本合计仅38亿元。

  然而,上交所对于ABS产品发行的审核政策没变,并不意味着蚂蚁金服消费金融的杠杆率没问题。

曾表示“只要国家有需要,支付宝随时会上交国家”的马云,已经做好了准备吗?

ABS是资产支持证券。简单点说就是蚂蚁金服以借给用户的钱为依据,给交易所作一份借款保证凭证给交易所,然后交易所就拿着这个凭证去发行证券,而这个证券可以在交易所交易,证券卖出的收入又归蚂蚁金服,交易所发行的这个证券就是资产支持证券。

数据显示,2015年、2016年,蚂蚁金服ABS发行规模分别为144亿元、726亿元,而截至目前,蚂蚁金服存量ABS余额已超过2500亿元。

  靠着38亿的注册资本,蚂蚁金服竟然做着3000亿元的买卖,这意味着什么?

  一位不愿具名的消息人士在接受《国际金融报》记者采访时表示:“监管对蚂蚁金服的确有指导意见,但是具体内容不方便透露。”

马云的滑铁卢,来了!

也就是说蚂蚁金服把借给最终消费者的钱通过ABS证券化了卖给了另一拨人,然后ABS又可以在交易所交易,自己就做起了无本生意。

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  只要10%的借呗用户违约,蚂蚁金服就坐吃山空,而蚂蚁金服的钱从哪里来?答案是以ABS为代表的高杠杆融资(详见下文)。然而,所有的融资方式归根结底的金融业务风险承担能力建立于4.6亿支付宝用户的钱包。

  据记者了解,蚂蚁金服近日撤回了价值数十亿美元的ABS产品发行计划。

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蚂蚁金服为啥被请“喝茶”?

值得注意的是,重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司的注册资金只有18亿,重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司的注册资金为20亿,这也就是说,蚂蚁旗下花呗、借呗主营公司的融资总额与资本金额的比例已远远超过了重庆银监局2.3倍的杠杆要求。

  根据华尔街见闻报道,截至2017年6月底,支付宝存款规模已达到了1.43万亿元,超越了招商银行,直逼四大银行。如此巨额的存款是巨大的“摇钱树”,因此借助于这棵树,蚂蚁金服可以随随便便地找到愿意掏腰包为花呗、借呗等消费贷、现金贷风险买单的人。

  对此,蚂蚁金服表示,取消发行计划是因为2017年底融资情势紧俏及债市定价上升。

01 疯狂的ABS

原因很直接!高杠杆!高收益!什么意思呢,就是空麻袋背米!就是通过向社会大量低息借钱,然后高息借给支付宝用户,赚取利差。数据显示,截至2017年第三季度,蚂蚁借呗资产总额为219亿,利润却高达45亿元,这个数据已经超过了8家已上市的商业银行。蚂蚁金服不可能白给你送钱,所有的一切都是为了积累数据培养消费者,最后的目标则是“消费贷款”。

在消费金融ABS领域,“阿里系”能在市场取得快速发展,得益于“阿里系”平台“花呗”、“借呗”等面向网络消费群体产品的贡献;根源则在于其电商业务对相关业务领域的投资、合作保障了业务渠道的畅通。

  蚂蚁金服凭什么利润远超商业银行?

  另外,近几日,部分支付宝用户反映,在未给出理由且未提前通知的情况下,自己的蚂蚁借呗账户被突然关闭。

被特朗普一记重拳打回国的马云,还没来得及舔舐伤口又遭重创!(详情见:特朗普一拳打哭马云!他被自己逼疯)

近年来,随着中国互联网金融的不断发展,监管正不断完善,并日益趋严。近期发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》要求,加强小额贷款公司资金来源审慎管理。禁止以任何方式非法集资或吸收公众存款。禁止通过互联网平台或地方各类交易场所销售、转让及变相转让本公司的信贷资产。禁止通过网络借贷信息中介机构融入资金。

根据蚂蚁金服的官方说法,花呗是蚂蚁微贷提供的信用支付方法,可以用于天猫、淘宝和部分阿里体系外的商户消费购买,是典型的消费信贷产品,可按监管要求继续开展。

  数据显示,蚂蚁借呗通过发行ABS,达到缩小贷款规模、缩减资产负债表、杠杆率表面合规的目的。

  对于这一操作,蚂蚁金服方面解释,作为一款消费信贷产品,蚂蚁借呗会基于用户的使用情况和信用行为,对用户的资格和额度进行动态调整。因此,有部分用户被清退资格或降低额度,或者有部分用户被准入或提高额度,都是正常的。

这次来自火力十足的央行,被央妈盯上的孩子,那可是要老老实实罚站了。

该通知明确提出,以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算,合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行,各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。对于超比例规定的小额贷款公司,应制定压缩规模计划,限期内达到相关比例要求。

而蚂蚁借呗是蚂蚁商城推出的用于个人消费的借贷服务,官方认为仍然是依托电商场景和支付宝APP 的消费信贷类产品,且在目前的申请界面已增加贷款用途填写。

  在其披露的利润表中,蚂蚁借呗通过“投资收益”计入来源不明高达约40亿的巨额利润。根据蚂蚁借呗在发行ABN时在上海清算所公开的2017年第三季度财报,蚂蚁借呗从仅为43亿放款规模中获得45亿元的净利润,超过8家上市商业银行。

  “在中国经济整个去杠杆化的进程中,银行、证券、信托等传统金融机构都在去杠杆,互联网金融杠杆率持续上升的现象必然会引发监管的注意。而且,由于互联网金融行业近年来乱象丛生,自然更是监管进行整治的重点对象。”上述消息人士指出,“2017年监管首度对支付宝和财付通这两家第三方支付行业的巨头开出罚单,虽然罚金只有3万元,但监管释放的信号很明显。”

日前,央行官员与蚂蚁金服进行会面讨论蚂蚁金服高杠杆问题,会面后蚂蚁金服BS产品暂停发行,业内人士预计,在蚂蚁金服金服降低杠杆水平之前不会再发行ABS产品。

《关于印发小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案的通知》亦将资产证券化等方式融资纳入专项整治重点范畴。

但在其实际发放贷款时,对个人借贷用途并没有审核,贷款资金并非直接划转至商家账号,也不存在资金的使用监管,难以明确确认为是消费贷,有被监管认为是“现金贷”的可能。 一旦被认为是“现金贷”,业务存在暂停可能。

  据悉,此次央行约谈蚂蚁金服相关人员的具体排查问题是蚂蚁金服的高风险的ABS证券化融资。

  合规无非两条路

蚂蚁金服高杠杆是什么问题,央行又为什么要暂停蚂蚁金服的ABS发行?

而蚂蚁金服正是ABS发行大户。兴业研究在一篇报告表示,蚂蚁金服旗下ABS产品基础资产主要涉及两类业务:花呗和借呗。根据蚂蚁金服的官方说法,蚂蚁借呗是蚂蚁商城推出的用于个人消费的借贷服务,官方认为仍然是依托电商场景和支付宝APP的消费信贷类产品,且在目前的申请界面已增加贷款用途填写,但在其实际发放贷款时,对个人借贷用途并没有审核,贷款资金并非直接划转至商家账号,也不存在资金的使用监管,难以明确确认为是消费贷,有被监管认为是“现金贷”的可能。

二、ABS渐成消费金融“润滑剂” 迎爆发式增长

  ABS融资模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式,即以项目所拥有的资产为基础,以项目资产可以带来的预期收益为保证,通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。

  蚂蚁金服在消费金融方面的杠杆究竟有多高?

ABS称为资产支持证券。大家都知道,蚂蚁金服通过向社会大量低息借钱,然后以高息借给用户,赚取利息差。

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在2013年前,ABS发行还实行审批制,当时市场规模仅在200亿左右。而到了2014年下半年,证监会将ABS发行从审批制改为了备案制,发行流程得到极大的简化,ABS市场规模遂进入了井喷模式,当年的累计发行总额就比2013年暴增了10倍。

  举个例子说,象牙山村人赵玉田有一个玉田花卉园,今年花卉园赚了10万元。年迈的刘老根在旁边有个一样大小的花卉园,作价50万卖给赵玉田。赵玉田觉得自个儿身强力壮,想买下刘老根的花卉园,估计一年多赚10万,五年就能回本。

  蚂蚁金服旗下“借呗”和“花呗”的运营公司分别为重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司,两家公司共有38亿元的注册资金。其中,蚂蚁小贷注册资金18亿元,蚂蚁小微注册资金20亿元。按照《重庆市小额贷款公司融资监管暂行办法》规定可以放大2.3倍,也就是说两家公司总共可以做87.4亿元的生意。

简单点说就是,蚂蚁金服以借给用户的钱为依据,作一份借款保证凭证给交易所。然后,交易所拿着这个凭证去发行证券,而这个证券可以在交易所交易。证券卖出的收入又归蚂蚁金服,交易所发行的这个证券就是资产支持证券。

关于ABS并表问题,蚂蚁金服方面此前曾表示:“近期现金贷新规要求ABS并表计算,但是具体的细则还没出台,为了更好地执行规范蚂蚁金服先主动增资了。同时,蚂蚁金服也在和监管层沟通,等下一步ABS并表计算的方式等细则出台,蚂蚁金服也会做相应的落实。”

此后的三年时间,ABS市场一直保持着高速增长的状态,并于2017迎来二次井喷,规模一举突破万亿元大关。

  可是刨去今年卖花赚的10万,赵玉田还差40万,于是就找乡亲宋小宝借40万,答应每年还10万本金,1万利息。同时赵玉田还拉来了开豆腐厂的王小蒙做担保,还答应即使花卉不赚钱,也先亏自家的玉田花卉园(新花卉园成为了优先级,玉田花卉园成为了劣后级)。

  然而,根据兴业研究研报分析,蚂蚁金服旗下两家小贷公司通过ABS等方式进行表外融资,截至2017年6月末,净资本合计106 亿元,总贷款余额合计2651亿元,目前存量ABS余额超过2500 亿元,融资总额与资本金额的比例远远超过重庆银监局2.3倍的杠杆要求。

也就是说蚂蚁金服把借给最终消费者的钱通过ABS证券化之后,又卖给了另一拨人,然后ABS又可以在交易所交易,自己就做起了无本生意。

蚂蚁金服没有放贷资格?

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  宋小宝一想,这买卖划算啊,就算花卖得不好,也先亏他自个儿的玉田花卉园,何况都是乡里乡亲的,跑得了和尚跑不了庙,更何况还有王小蒙的豆腐厂呢。

  而随着政策收紧,ABS“发行大户”蚂蚁金服也备受关注。2017年12月1日,互联网金融整治办发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》,新规针对通过资产支持证券(ABS) 出表扩大“实际杠杆”的行为作出明确规定。新规要求以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应与表内融资合并计算,合并后的融资总额与资本净额的比例暂按当地现行比例规定执行,各地不得进一步放宽或变相放宽小额贷款公司融入资金的比例规定。

虽说空手套白狼这种营生面子上不好看,但是毕竟也是合法合规的。那么为什么蚂蚁金服会被监管约谈呢?

蚂蚁金服的放贷主体是重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司,此前“趣店事件”时,重庆市监管部门就曾表示,重庆从未批过小贷公司向全国范围内放款。也就是说,不管是蚂蚁金服还是趣店以及其他所有小贷公司,在法理上是没有在全国范围内通过网络放贷的资质。

目前我国正处在消费升级和转型时期,消费金融行业快速发展。对于消费金融的从业机构而言,如何有效解决资金问题成为影响业务开展的重要因素。近年来,随着资产证券化在国内金融市场的兴起,消费金融ABS迅速崛起,已经形成千亿“盛筵”,逐步成为消费金融重要的资金来源。

  一年后,宋小宝收回了10万本金和1万利息,可要和王二丫结婚买房子,于是就把剩下的30万本金和3万利息的“借条”以30万卖给了李大国。而李大国又因为老婆香秀生儿子需要钱,又把它卖到了邻村“象鼻子村”。在象鼻子村,“借条”又被分拆倒卖数次,渐渐地,就形成了以赵玉田“花卉园”这个实业为基础的金融证券交易。

  紧接着,2017年12月18日,蚂蚁金服宣布对旗下两家小贷公司增资82亿元,将其注册资本从38亿元大幅提升至120亿元,但其贷款余额还是远远超出限制。

原因在于蚂蚁金服的杠杆实在是太高了,资本风险巨大。

但是,事实却是,重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司的注册资金只有18亿,重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司的注册资金为20亿,也就是说,就是把所有钱借出去,也只能做38亿的生意。就是按照重庆当时可以适当放大贷款杠杆到2.3倍的规定,蚂蚁金服也只能做87.4亿的生意,但现在蚂蚁金服放贷的规模是接近3000亿!

随着持牌消费金融公司、电商系互联网金融服务平台、互联网系消费金融服务机构等市场主体对资产证券化业务的布局,消费金融ABS的市场体量呈快速放大趋势。ABS作为消费金融行业扩展融资渠道、盘活存量资产的有效工具也迎来了爆发式增长。

  就这样,赵玉田用今年刚赚得的10万元翘起了杠杆,做起了50万元的买卖。

  对蚂蚁金服来说,合规无非两条路,一是不断地增加资本金,二是减小放贷规模。此前,在将两家小贷公司资本金提高至120亿元时,蚂蚁金服曾表示,后续将视业务开展情况和相关的监管要求,继续增加注册资本和资金实力。

蚂蚁金服旗下的花呗借呗只有38亿的注册资金(重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司注册资金18亿,重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司注册资金20亿),按照规定可以放大2.3倍,也就是可以做87.4亿的生意。

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据悉,过去两年内消费贷款支持证券规模扩大了逾34倍,所筹资金用于支持个人购买最新款iPhone或海外度假之类的消费贷款。

  风险若兑现,后果会怎样?

  蚂蚁金服如此舍得“砸钱”,无疑与这两家小贷公司的“吸金”能力相关。数据显示,截至2017年第三季度,蚂蚁借呗资产总额为219亿元,利润却高达45亿元,这个数据超过8家已上市的商业银行。截至2017年6月末,蚂蚁花呗的净利润为10.2亿元。

但是目前,蚂蚁金服的放贷规模高达3000亿,消费杠杆接近80倍,严重违反了相关规定。

对此,蚂蚁金服也想积极突破杠杆限制,于是采取“增资”措施。蚂蚁金服在一封电邮中表示,公司计划向重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司及重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司增资,将资本由目前的38亿元提高到120亿元。

中国资产证券化分析网的数据显示,2017年证券发行规模约为4,894亿元人民币(753.6亿美元),2016年为989亿元人民币。

  接着上个例子,第二年,赵玉田因为买了次品花肥,所有的花都死了,两个花卉园都血本无归。同时,担保人王小蒙豆腐厂也因为环保稽查倒闭。这么一来,所有象牙山村人和象鼻子山村人手中的借条等于一张张废纸。

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央行作为国家机构,为了国家资本和投资安全的考虑,必须要出手干预。

但是,其外表杠杆规模太大,单纯依赖增资难以实现如此大体量的融资规模与净资本比例符合监管的要求,显得有点“杯水车薪”了。

三、互金消费贷ABS发行急刹车 监管聚焦高杠杆风险

  建立于赵玉田花卉园的“摇钱树”金融体系在象牙山村、象鼻子村轰然倒塌,所有原本靠着利息步入“新农村”生活的乡亲们都血本无归。而赵玉田却仅亏了当初自己投进去的10万元。

更多

疯狂的ABS为蚂蚁金服带来了数十亿元的巨额利润。

对用户有什么影响呢?

目前境内金融机构借款是小贷公司的主要资金来源,受限于小贷公司轻资产、高负债的特点,融资利率普遍较高,而ABS产品以资产为支持,且通常采用多种内外部增信措施,使得优先档资产支持证券信用等级得到较大提升,有助于降低小贷公司融资成本。

  回归到蚂蚁借呗,一旦现金贷业务发生超预期的违约风险,由38亿元翘动的3000亿“金融王国”将轰然崩塌,重演2008年美国雷曼兄弟ABS债务违约破产。

数据显示,蚂蚁借呗通过发行ABS,达到缩小贷款规模、缩减资产负债表、杠杆率表面合规的目的。

由于合规要求,业内人士分析,花呗、借呗或进一步压缩业务,以符合杠杆倍数要求。然而一旦压缩业务规模,花呗、借呗 ABS 系列产品续血功能不足, 可能不再循环购买,存在加速清偿的可能。

有观点表示,目前不少互金企业和小贷公司发行消费贷款ABS主要目的就是出表。一旦按照监管要求,将出表的ABS与表内合并计算融资杠杆率,那么很多企业的财务报表就会“爆表”。

  最后为其买账的可能就是平时把钱放在支付宝的你。

而在其披露的利润表中,蚂蚁借呗通过“投资收益”计入来源不明高达约40亿的巨额利润。

此外,资产质量存在恶化可能。

各地对小贷公司杠杆率上限要求不一,但普遍在1.5倍至3倍之间,若把表外的部分“回表”,可能杠杆率能达到10倍以上。

  蚂蚁金服小额贷款真的合规吗?

根据蚂蚁借呗在发行ABN(资产支持票据)时在上海清算所公开的2017年第三季度财报,截至第三季度,蚂蚁借呗资产总额为219亿,前三季度利润却高达45亿元,甚至超过8家已经上市的商业银行。

对用户有什么影响呢?

此次,蚂蚁金服为何会成为监管当局约谈的对象呢?一是高杠杆、高收益!二是树大招风...

  蚂蚁金服的放贷主体是重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司,据了解,重庆从来没有批过小贷公司可以向全国范围内放款的,重庆的小贷公司只是工商注册,所有行为必须符合银监会的规定。

据蚂蚁小贷最近三年的营业收入显示,其营业收入2014年为10.9亿元人民币,2015年为30亿元,2016年为38亿元,2017年1-9月份为69亿元,预计2017年全年的营业收入超过2014年的7倍。

第一、大部分信用不良用户的额度会被取消或者降额,近段时间很多用户出现了这个问题;

蚂蚁金服通过向社会大量低息借钱,然后高息借给支付宝用户,赚取利差。其本质上和银行通过吸引社会资金存款然后贷款赚取利差没有区别,支付宝本身有巨大的余额宝存款和这些贷款之间的关系现在没有相信信息。

  其实此前的重庆官员黄奇帆也说过,他任内没批过一个小贷公司。“阿里小贷刚刚搞的时候,我记得马云跟我说,他想注册个小贷,但是批不出来,各个地方都没有批,我恰恰对网络小贷P2P是最反对的,一概禁止,我在重庆没有批过一个。”黄奇帆说。

蚂蚁小贷2014年净利润为5亿元;2015年为9.7亿元,接近10个亿;2016年净利润为19.2亿元,2017年1-9月则为44.9亿元,三年净利润增幅约9倍。

第二、新用户的花呗和借呗难开通,钱就这么多,新来的就别想那么快了;

不过业内人士指出,蚂蚁金服把借给最终消费者的钱通过ABS证券化了卖给了另外一拨人,然后ABS又可以在交易所交易,自己就做起了无本生意,而且这些都不在小贷公司的报表之内。

  所以,蚂蚁金服和趣店以及其他所有小贷公司一样,是在网络现金贷业务监管体系不完善的环境中的阶段性产物。这样的业务在现在的法律体系中并没有被完全合规化。金融机构乘机钻法律、监管漏洞的现象此起彼伏。

曾经悔创阿里的马云,绝对不会悔创蚂蚁金服。

第三、提额难度增大,资本有限,用户基数越来越多,想提额没那么容易;

不过,由于消费贷与现金贷风险问题引发广泛关注,消费金融ABS近期也遭遇监管重拳。

  蚂蚁金服成就德邦证券

02 未完全发育的蚂蚁金服

第四、转战场,从借呗转到网商银行,以后都在网商银行操作,额度可能会提高,利息也降低,近段时间很多朋友被强制转到了网商银行,利息也降低了不少。

2017年12月,网贷行业相关监管机构下发《整顿现金贷的业务通知》,明确要求以信贷资产转让、资产证券化等名义融入的资金应计入表内融资合并计算,合并后的融资额度与净资本保持在当地的规定比例。

  根据wind数据显示,2013年以前,ABS发行市场规模仅在200亿左右。此后三年,ABS市场保持高速增长,并于2017年出现第二次井喷,规模一举突破万亿元大关。

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对于这次的约谈,各位怎么看? 欢迎评论。

受监管风向影响,互金企业消费贷款ABS产品的发行已经“急刹车”。在中国政府公布新规之际,蚂蚁金服默默撤回了价值数十亿美元的ABS产品发行计划。

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一直以来被我们放心大胆使用的蚂蚁金服,在合规方面其实并不完美。

根据11月发布的相关产品公告,蚂蚁金服本计划在银行间市场发行蚂蚁借呗系列第一只资产支持票据(ABN)。不过,目前这一产品的发行也已经暂缓。蚂蚁金服则回应表示,临近年底资金面趋紧,债市价格一路上行,故另行择机发行。

  在行业集中度较高的证券业,大型券商在各个业务线条都具有领先优势,大多中小券商难以突围,ABS市场也不例外。

威尼斯官方网站:传蚂蚁金服被中央银行约谈,杰克 Ma的滑铁卢。蚂蚁金服的放贷主体是重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司,据了解,重庆从来没有批过某个小贷公司可以向全国范围内放款,重庆的小贷公司只是工商注册,所有行为必须符合银监会的规定。

按当前局势来看,受政策影响消费贷ABS的发行量可能会出现回落。不过,尽管政府想方设法控制消费贷款支持证券,但由于很多交易都是“场外”进行,因此很难加以控制。

  2015年德邦证券ABS承销额仅有10.79亿元,在当年的承销榜中只能排到45位。

此前,重庆官员黄奇帆曾表示他任内没批过一个小贷公司:

  2017年,德邦证券依靠90%的蚂蚁小微小额贷款、蚂蚁商诚小额贷款ABS业务,两年间,承销额暴增250倍,全年承销2499.31亿,拿下行业第一,远超所有大型券商。

“阿里小贷刚刚搞的时候,我记得马云跟我说,他想注册个小贷,但是批不出来,各个地方都没有批,我恰恰对网络小贷P2P是最反对的,一概禁止,我在重庆没有批过一个。”

  早在2017年12月1日,央行与银监会联手对“现金贷”业务进行严厉规范整顿,发布《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》。

所以,蚂蚁金服和趣店以及其他所有小贷公司一样,是在网络现金贷业务监管体系不完善的环境中的阶段性产物。

  《通知》主要要求包括,从事放贷业务必须依法取得经营放贷业务资质,网络小贷放贷杠杆率要表内、表外合并计算;息费统一折算为年化形式并且进行披露。《通知》发布以来,一路狂飙的网络小贷ABS踩了急刹车。

而此次约谈,务必也谈到了合规性问题,这也是蚂蚁金服暂停ABS发行计划的原因之一。

  1月8日,就在刚刚,上海市落实互联网金融风险专项整治工作实施方案领导小组办公室发布《关于印发本市规范整顿 “现金货” 业务实施方案的通知》。

03 借呗要停?

  此次央行对蚂蚁金融的约谈也是“是时候到来的如期事件”。央行与蚂蚁金服的“关系”,相对于趣店、宜人贷、拍拍贷等公司更为“和平”。在八叔看来,央行是以“劝说”、“商讨”、“和谈”等方式与蚂蚁金服寻求合规化的业务可持续发展。

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  蚂蚁金服的消费贷、现金贷业务很有可能遭“”停业整顿”,但未来这块肥肉“马爸爸”不可能放弃,只不过形式会想办法“合规”,准备来说是合理“规避”。

被央行约谈的蚂蚁金服,在暂停ABS之后,无疑又要向合规再迈出一步。既然杠杆高,那么降低杠杆就是新的一年蚂蚁金服工作的重点。

  参考资料:Wind 国际投行研究报告

而降低杠杆的措施,主要有以下几个。

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增加资本投入

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蚂蚁金服在一封电邮中表示,公司计划向重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司及重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司增资,将资本由目前的38亿元提高到120亿元。

降低放贷额度

在去年ABN计划叫停后,就已经有很多用户发现自己的蚂蚁借呗被关闭了。在被央行约谈后,用户出现借呗被停、额度提升困难的现象将更加频繁。

同时,新用户开通蚂蚁借呗的难度也将加大。

限制开通资格

为什么我芝麻分700多却开通不了借呗?而芝麻分才600多的却能开通,这到底是怎么一回事?

以后这种情况,可能会更加常见。

芝麻分高低并不能决定一切,有些用户即使芝麻分达到800也开通不了借呗,原因有二:

其一,你的个人信息是否完善,有没有逾期。

其二,你的支付宝好友有过逾期,或是信用危机,也会影响你的花呗开通资格。

上市

去年12月份,马云在回应媒体猜测蚂蚁金服可能上市的传闻中表示:

“一家企业做到上市不难,但难的是有战略性的产品、战略性的愿景,以及对股东、员工的承诺。蚂蚁金服还没到考虑这个(上市)的时候,只是业务不错,阶段性成长很好。没有战略性的产品、业务和思考,上市都会很累,走不长久。”

言语中无不透露着,蚂蚁金服已经具备上市的条件,但并没有上市计划的信息。

所以这条路目前可能不会走。

转战网商银行

威尼斯官方网站:传蚂蚁金服被中央银行约谈,杰克 Ma的滑铁卢。被关闭借呗功能的用户以及未开通借呗的用户可以选择在网商银行操作,额度可能会提高,利息也降低,近段时间很多朋友被强制转到了网商银行,利息也降低了不少。

对于部分用户来说,已经是时候对借呗说再见了。

04 马云的滑铁卢

去年12月,央行正式发布条码支付业务规范和技术规范等文件,对扫码支付进行限额管理。

不到一个月,央行再次约谈蚂蚁金股,ABS计划夭折。

同样是几天前,马云12亿美元收购全球第二大美国汇款公司速汇金失败,并且支付3000万美元的解约金。

虽然央行重拳不断,国外布局受挫,但马云却没有出现任何忧郁,反而有些镇静。

在支付宝横空出世时,马云就已经表示过:

只要国家有需要,支付宝随时会上交国家。

马云的格局,是我们无法企及的高度。

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