双11电商新玩法,重点关注这些潜力股
分类:理财新闻

摘要:又是一年的双十一。每到这一时刻,剁手党们心情总是最澎湃的也是最纠结的,到底是买这个好,还是买那个好,成为最头疼的问题。而作为消费者的股民在当前分化的两市中同样也面临这一难题。作为每年必炒的一大主题,当前又吸引到众多投资者的注意。 我国电商领...

万众瞩目的双十一购物狂欢节即将到来。

核心观点及投资建议。

  ⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

核心观点及投资建议

  又是一年的“双十一”。每到这一时刻,“剁手党”们心情总是最澎湃的也是最纠结的,到底是买这个好,还是买那个好,成为最“头疼”的问题。而作为消费者的股民在当前分化的两市中同样也面临这一难题。作为每年“必炒”的一大主题,当前又吸引到众多投资者的注意。

而在剁手族节日狂欢的同时,我们资本市场也早已开始布局。对于在资本市场中的吃瓜群众来说,双十一除了买买买、看直播看网红,也是时候考虑做点投资了,作为股民,当然是买股票赚钱实在呀!今天,钱坤投资给大家分享一下~双十一,我们可以怎么布局!

    节前一周(10/16-10/20)商业贸易(sw)指数下跌0.94%,同期沪深 300上涨0.15%,创业板指数下跌2.38%,上证综指下跌0.35%,深证成指下跌1.41%。商贸板指相较沪深300指数下跌1.09%。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名8名(上周4名),板块估值37.07,上证综指估值16.33。

  一年一度的“双十一”网购节来临,淘宝、天猫[微博]、京东、苏宁等网购平台厉兵秣马的同时,A股市场上的相关概念股也在持续爆发。数据统计,10月以来电商概念股平均上涨37%,快递概念股平均上涨44%,二者均远远高于同期上证指数19%的涨幅。正如国企改革、全面二胎、健康中国等主题热点一样,“双十一”概念也备受机构投资者的青睐,不少基金更是早在今年三季度便将相关个股收入囊中。

    节前一周(11/20-11/24)商业贸易(sw)指数下跌1.67%,同期沪深300下降0.40%,创业板指数下跌2.79%,上证综指下跌0.86%,深证成指下跌1.10%。商贸板指相较沪深300指数下跌1.27%。商贸申万一级行业指数周涨跌幅排名17名(上周26名),板块估值29.98,上证综指估值15.69。

  我国电商领域势头迅猛,前景广阔,从近期相关公司三季度披露的业绩来看成绩依然亮眼。随着“双十一”的临近,电商概念也有望趁“双十一”呈现的“亮眼”业绩,再度掀起新一波概念做多的热潮。分析人士表示,当下对电商概念进行布局也仍不算晚,策略上仍可沿平台、物流、新零售这三条主线进行配置。

首先,我们一起聊聊去年的双十一盛况!

    子行业中仅超市(权重永辉超市再创新高)板块录得正收益,贸易、百货略好于商贸行业指数,专业零售(权重股苏宁云商在上周创新高后本周回调明显)、商业物业经营和多业态零售领跌。个股周涨幅超过10%的有3支(少于上周8支),披露三季报增长的家家悦、红旗连锁、富森美等涨幅居前;个股周“双十一”临近,电商已经开始扩大宣传,从16年马云提出“新零售”概念,这一热点贯穿今年行业发展,各种转型举措纷纷被定义为新零售,用新来对抗被冲击的旧体验。暂且不论新旧之分,就今年业绩来看传统百货业在近几年的低迷后,对自身固有业态的调整和探索新业态,从业绩以及出现较好的反应。从本周最新披露的几家三季报来看,强调消费体验是对抗电商冲击的业内共识,加强员工激励在商贸零售行业也更容易发挥作用。电商在净利的高速发展后,流量红利下降,电商也意识到提升消费体验重要性,重视实体渠道建设,而多年实体的低迷经营进入低谷后,也为电商抄底实体经济打开了时间窗口。电商积极控股入股实体销售渠道,也刺激市场重新认识到实体渠道重要性,投资者可继续关注业绩回暖明显,实体渠道优良企业新价值。

  从历史经验来看,自11月起至次年春节历来为零售业的销售旺季,而在“双十一”活动期间,电商概念股更频频出现脉冲式行情。三季报数据显示,在两市逾百只电商概念股中,多只获得主动偏股型基金抱团持有。其中,我国CDN行业龙头企业网宿科技成为基金争相布局的目标,截至三季度末,重仓持有该股的基金数量多达104只。兴全社会责任和华安策略优选混合配置该股比例居前,分别达到9.73%和7.68%。

    本周商贸行业在大盘反弹后再度回落过程中,下跌程度放缓,量能和跌幅都较上周有所减弱。跌幅排名也有上周垫底回到中下方位置。苏宁云商下跌,所属子行业专业零售领跌,其他子行业除超市录得证涨幅外均呈现下跌态势。超市、百货、多业态涨幅优于商贸行业,也是在商贸零售行业中业绩稳健增长较明朗的行业。无论是传统业态的调整提供稳健业绩支撑,还是新业态积极扩张提供新的增长亮点,超市百货内个股整体起色较优。

  “双十一”大战拉开帷幕

去年“双十一”盛况

    建议中长期可关注:一、积极转型业绩回升:永辉超市、苏宁云商、天虹股份等;二、国企改革,提升企业活力,未来国企改革,有望借助区位优势,为企业注入新资源新经营焕发新活力。关注:鄂武商A、合肥百货、王府井,及上海、深圳地区国企。

  此外,上海钢联获得大成消费主题、富国天惠、广发精选等11只基金重仓持有,该公司是我国领先的从事钢铁行业及相关行业商业信息及其增值服务的互联网平台综合运营商,主营业务是以钢铁及相关行业信息服务为基础的B2B电子商务服务。国内领先的综合型第三方B2B电子商务平台运营商焦点科技,获得长盛创新和长盛电子主题两只基金重仓入驻。北信无限互联、南方消费、诺安成长和诺安多策略,则较大比例的配置了转型为“电商 店上 零售服务商”的苏宁云商。10月以来,网宿科技、上海钢联、焦点科技和苏宁云商的股价涨幅分别达到27.32%、27.88%、50.33%和38.94%。

    个股周涨幅超过10%的有1支(上周0支),快乐购拟115.5亿元增发一倍以上,整合芒果系娱乐资产,公告一出连续三个涨停,涨幅第一;个股周跌幅超5%有16支(少于上周58支),居前个股主要集中在百货、多业态板块。下跌个股主要集中在贸易、专业连锁板块。

  自2009年阿里首创“双十一购物狂欢节”开始,市场热度持续火爆,如今已走过了9个年头。从阿里“独舞”到各平台线上线下共同参与,从单纯促销活动发展成全球化、娱乐化、话题化的消费盛宴。

自2009年首次举办双十一购物狂欢节以来,天猫双十一日销售额一次次刷新人们对国内消费需求的认知。2016年天猫双十一日销售额“不出所望”地突破1200亿,实现1207亿,同比增长32.35%;全网销售额突破1700亿,连续八年创出新高,八年复合增长率高达221%。与此相对应,2016年双十一全网包裹数量为10.7亿件,同比增长57.82%,2010年至2016年年均复合增长率高达46.11%。双十一全网包裹数量约为快递行业全年业务量的3%。

    行业新闻及产业动态。

  “双十一”成交量逐年猛增的背后,除了电商的贡献,物流也是最大功臣之一。据前瞻产业研究院预测,2015年我国供应链管理服务市场规模将超过1.5万亿美元,2020年我国供应链市场规模将超过3.1万亿美元,市场空间非常广阔。相关概念股中,怡亚通和外运发展分别获得41只和7只基金的重仓配置。怡亚通在全国建成220 个平台,100 万家终端零售门店,与1000 多个快消品及家电品牌商达成战略合作,并将以380平台为核心加快打造包括金融、传媒、零售等增值服务在内的生态圈。融通领先成长混合、汇添富民营活力持有该股占净值比例分别达到8.89%和7.36%。外运发展是唯一一家与六大试点海关同步开展跨境物流试点的企业,每年有近30亿元的跨境航空货代规模。三季报数据显示,诺安灵活配置混合和南方消费活力均位居该公司十大流通股东之列。

    本周零售行业重磅消息11月20日,阿里与欧尚零售、润泰集团宣布达成新零售战略合作,根据协议,阿里将以224亿港币获高鑫零售36.16%股份。此次阿里入股高鑫零售,合作将以大数据和商业互联网为核心,通过全年数字化完成“人、货、场”的重构和升级。身为国内第一大超市,高鑫大润发的优势在于线下流量、快消品供应链,但是线上流量和数字化管理的技术能力是短板;而阿里有线上流量和技术能力,但其线上流量增速放缓,向线下发展面临的难点则正是大润发所擅长的线下运营能力、核心地段物业资源储备以及供应链基础。在此之前11月16日,微信开通“小店小程序”功能,推广小程序电商变现路径,利用小程序做好社交内容电商。两个互联网巨头从不同角度切入零售领域,阿里通过重金投入,并购入股由原先的平台提供者,变成不断深入实体经营者,通过自身实践丰富新零售概念。腾讯则通过小程序平台,不断吸纳培育经营者,试图构造一个巨量经营平台,从另一个角度来完善零售市场。从两个巨头的布局似乎也可以看到未来对零售行业的两条发展之路,龙头势必具备高竞争壁垒,但区域龙头也不断布局,巩固自身在区域内的竞争优势,两者都有不可替代的优势,两者互补为投资者提供了更好的消费体验。投资者可以继续关注业绩稳健的子行业龙头,区域龙头。

  而每年的“双十一”几乎也都成为A股市场一个必炒的题材。纵观过往年度数据和趋势,即零售板块在“双十一”期间虽有涨有跌,但总体上却仍能实现一定的超额收益。其中电商、品牌服饰板块表现与“双十一”的关联性更为显著。品牌服饰板块在“双十一”前中后期均能大概率获得超额收益,电商板块在活动前期和预热期持续表现强势,后续表现则较为平淡。分析人士表示,随着电商产业链、快递物流等板块优质上市公司增多,或形成联动进一步催化11月行情。结合了更多线下的消费场景、更多品类、品牌,以及新玩法的今年“双十一”,在带给消费者实惠、便捷和乐趣的同时也引发了资本市场的无限遐想。

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    天猫双11晚会将在上海举办,推出6亿红包玩法(新零售)。

  从投资策略上来看,部分基金经理在三季报中表示,会将电子商务、仓储物流等板块作为四季度的配置方向。汇添富移动互联的基金经理欧阳沁春指出,移动互联行业的成长空间巨大,互联网的影响正在从浅层次影响到深层次革命性改变与颠覆着传统行业。新商业模式层出不起,这种改变会催生出一批市值百亿、千亿的公司。未来会重点考虑互联网金融、互联网电商、互联网医疗及大数据和信息安全的投资机会。 THE_END

    行业新闻及产业动态 大润发与阿里会在2019年进入合作爆发期吗?(联商网) 评生鲜传奇融资2亿:电商疲于搞老店,新的引领者已经到来(联商网) 大京东为了攻抢线下,使出了这三大破局法宝(新零售) 多点Dmall与中百集团战略合作(新零售)

  针对今年的“双十一”消费盛宴,天风证券商社行业高级分析师张璐芳表示,预计“双十一”天猫销售规模或将超过1500亿,同比增长25%左右。当然一定程度上,今年的“双十一”只是看销售规模已经没有太大意义,因为2016年的1207亿已经超过美国电商在“黑色星期五”和“网购星期一”两天合计销售金额的3倍。并且今年“双十一”阿里强调的是新零售的互动,所以未来的行业趋势在于不断探索线上线下的结合与效率提升,而不是单纯地追求数字。

(2016年双十一各家电商销售额占比)

    永辉全球购京东旗舰店开业 加码跨境业务(联商网)。

  资本市场的“嗅觉”一向灵敏,随着“双十一”脚步的渐进,市场似乎也已提前进入到“双十一”时间。不仅龙头股苏宁云商、永辉超市继续保持强势,就连此前弱势的新华都、南极电商也出现了企稳回升的走势,申万商业贸易指数本周前四个交易日也以2.37%的涨幅结束了上周3.49%的回调。

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    对标盒马,物美联合多点Dmall 打造的新零售样板店在京试运营(联商网)。

  而在电子商务蓬勃发展的大背景下,2016年全年,我国网上零售额就已达到51556亿元的规模。其中,实物商品网上零售额41944亿元,增长25.6%,占社会消费品零售总额的比重为12.6%;在实物商品网上零售额中,吃、穿和用类商品分别增长28.5%、18.1%和28.8%。商务部统计数据显示,由于电商渗透速度的持续加速,2012年到2016年,我国网络购物用户人数从2.42亿人增长至4.67亿人,增长近一倍。电子商务交易额从8.1万亿元增长至26.1万亿元,年均增长34%。其中,网络零售交易额从1.31万亿元增长至5.16万亿元,年均增长40%,对社会消费品零售总额增加值的贡献率从17%增长至30%。电子商务发展直接和间接带动的就业人数从1500万人增长至3700万人。这一庞大市场背后所蕴藏的投资机会其实是不言而喻的。

(2009-2017年天猫双十一交易额(单位:亿元))

    日本便利店巨头痛关老家664家店,却要来中国抢市场(新零售)。

  概念机会仍可把握

下面,就来说说钱坤投资觉得,或许会在双十一走出来的一些方向~

    风险提示:宏观经济风险;行业政策风险;公司业绩不及预期风险;突发事件。

  随着“双十一”的渐行渐近,每到这一时点,“剁手党”们的心情总是最澎湃的也是最纠结的,到底选择买这个好,还是买那个好,成为最为纠结的问题。而作为消费者的股民同样也面临这一难题。临近年末,针对电商概念,是选择继续加仓还是择机兑现再度成为投资者关注的主要焦点。

一、新零售趋势势不可挡

  目前来看,针对电商概念后市,投资者存在一定分歧。当前一部分投资者认为“年内指数基本就是盘整,风格也很难有变化,由于电商概念年底仍具有爆发潜力,机构在年底前应不会卖出,但明年初有可能换仓,那时候可能会考虑兑现”。还有一部分投资者表示,“其实在两市的分化中,谨慎情绪仍未消散,作为前期涨幅较大的板块,要减仓的基本已经减了,还没减仓的基本也不会减了,现在板块内也已有部分调整充分的个股,如果还有调整,就是加仓的机会”。

今年以来,以新零售、智慧零售、无人零售为代表的零售业态呈现爆发式增长,消费娱乐化、数据个性化、购物全球化、全渠道一体化等零售新趋势将逐渐涌出,成为今年“双十一”头部品牌率先试水新零售的方向。无论是阿里、京东、苏宁为代表的电商企业,以顺丰、圆通等为代表的快递企业,还是以运满满、货车帮为代表的车货匹配企业,都在抢夺智慧物流的风口。盒马鲜生、永辉超级物种、百联RISO等都是新零售“场”变化的表现形式。

  事实上,今年以来,市场中大消费类白马股的涨幅确实惊人,白酒股中,首屈一指的当属贵州茅台;格力电器、老板电器等家电概念股也是屡创新高。由于电商概念的成长速度,值此“双十一”时间节点上,概念机会不禁也让投资者们“浮想联翩”。张璐芳表示,近期电商股其实已经吸引了市场较大的关注,尤其是最近还伴随电商披露最新季报。目前,电商股也仍然值得关注,原因主要在于“双十一”的数据依然值得市场期待,而同时线下的互动,线上电商节对线下消费的转化,也就是“新零售”,这些都是值得被期待的。

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  海通证券也指出,过去一段时间,该机构一直就强调重视年底前零售板块的超额收益机会,其核心逻辑在于“滞涨、低估、复苏 催化剂”。自9月中旬以来,行业在永辉和苏宁两大龙头领涨之下,表现活跃,连续大幅跑赢大盘,家家悦、步步高、王府井、天虹等代表性零售个股均有10%左右涨幅。但当前行业依然处于相对滞涨和价值低估状态,此前以家家悦、天虹股份为代表的个股分别给出了超预期的季报,行业整体持续良好的三季报业绩表现。同时在四季度零售旺季以及“双十一”来临之际,叠加行业热点频现,建议继续超配零售。而在产业变革加速期,唯有新的有核心竞争力的龙头,才有机会整合资源,获取市场份额,持续价值成长。近期陆续披露的三季报业绩也印证了“强者恒强”。

二、物流快递行情受关注

  张璐芳指出,概念龙头年内依然将维持高速增长,年报行情同样也仍值得期待。但明年需要关注是否有新的增长点,互联网流量红利逐渐消退,今年增长中更重要的贡献来源于消费升级所带来的客单提升,但是看到明年甚至更长时间,是否有新的拓展点。例如阿里的云业务、境外电商和潜在的新零售商业模式输出可能带来的增长等。

快递物流直接受益于电商,是与双十一关联度最高的行业,过去几年每逢双十一,物流板块都会受到市场关注。今年双十一前,多家快递公司开始涨价,分析人士认为,这有利于优化客户结构,提高产能利用效率,从而令市场对其行业业绩进一步确认,近日物流板块已开启一拨行情,叠加双十一利好,预计今年快递物流企业表现将超预期。

  三主线掘金

从第三季报业绩看,韵达股份(002120)三季度净利润11.8亿元,增长38.38%;申通快递(002468)净利润约11.3亿元,增长24.09%。此外,圆通速递(600233)披露的三季报显示,公司前三季净利润为10.58亿元,同比增长8.43%。

  分析人士指出,随着2009年这一电商盛宴帷幕的正式拉开,从“双十一”当天淘宝的销售额来看,从2009年的0.5亿元“爆炸式地”成长为2016年的1207亿元,在这一全民狂欢的消费大战中,一天上千亿元的成交量,其中背后的投资机会自然是不言而喻的。如今,“双十一”也不再仅仅属于阿里,随着各巨头纷纷加入混战,“双十一”已经变成全世界的购物狂欢节,不论男女老少,一切有消费能力的人基本都参与进来。那么既是消费者又作为投资者的我们应该如何布局这一盛宴,赚取“小红包”呢?

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  归纳主流券商观点,具体投资主线大致有三条:一是电商行业运营核心的电商平台;二是与电商行业发展密不可分的物流公司;最后则是以电商为依托,打通线上线下的“新零售”概念。

(2009-2017年天猫双十一物流订单量(单位:万件))

  作为电商概念的核心,投资电商平台本身能最直接地参与当下的这一“盛宴”,因此其投资机会往往也最受投资者关注。截至11月9日,今年以来在美上市的阿里巴巴和京东的涨幅也分别高达111.71%和58.53%,着实让A股投资者眼红。然而,其实参与相关个股投资者也能获得不错收益,例如板块龙头个股苏宁云商,今年以来其涨幅也有25.73%。除了苏宁云商,张璐芳表示,A股电商平台类还有跨境通(跨境电商);电商运营类有南极电商、丽人丽妆(IPO排队中);新零售类,永辉超市、百联股份、三江购物、新华都等也都可以关注。

双11电商新玩法,重点关注这些潜力股。三、销售细分板块觅亮点

  “双十一”大战即将打响。各大快递企业严阵以待的“爆仓期”也将来临。据国家邮政局相关人士预测,今年“双十一”期间全行业的快递处理总量预计会超过10亿件。而今年,伴随着百世物流的在美上市,六大快递巨头将齐聚资本市场,迎来集体上市后的第一次“双十一大战”。针对快递板块后市,分析人士表示,快递股俨然已经启动了一段日子,启动时间和去年差不多在9月中旬,当前介入,向上的空间显然已经不大。因此如果是因为“双十一”布局短中线,显然太晚。但从中长期来看,由于我国快递行业发展潜力仍然巨大,后市板块布局机会则依然值得关注。

在双十一购物嗨翻天的带动下,销售板块的投资机会也值得关注。从销售情况来看,以近几年双十一“剁手党”的偏好来推测,今年双十一,家电、服装、手机、化妆品、母婴等商品仍将受到青睐。尤其是家电,家电是双十一的销售大户,去年双十一的市场份额超过五分之一,业绩带动下,投资价值值得深度挖掘。

  针对“新零售”,多数券商也对这一概念表示看好,东北证券认为,“新零售”是“人”、“货”、“场”这三大要素高度统一的一种新业态,“人”即顾客,亦可理解为是数据化的顾客,“货”即商品,其映射的是商品背后的供应链体系,“场”即场所,即顾客线下体验的场所。该机构表示随着阿里巴巴和京东近两年往线下走的动向来看,未来几年“新零售”仍然是A股商贸零售板块的重点,既包括三江购物、新华都这种直接与阿里有合作的公司。也包括永辉这类创新能力强的公司,所以2018年度超市板块将是本行业的重点。

另外值得注意的是,随着消费升级,消费者更加理性,网购从价格驱动型逐渐进入品质化和多元化驱动阶段。近两年双十一天猫全球热卖品牌几乎都是线下主流品牌双11电商新玩法,重点关注这些潜力股。,高品质产品替代效应显现,消费者的支付意愿上升。在此背景下,品牌企业值得关注。

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用投资打响剁手保卫战

据机构预测,保守情况下来看,今年“双十一”交易额增速将达40%,平均包裹单价为160元。按此计算,今年“双十一”交易总额超过2400亿元、总包裹数超过10亿件。对此,钱坤投资建议投资朋友们可重点关注双十一带来的投资机会,包括快递、新零售、大消费板块机会,是时候用一波强势投资保卫兜里的钱包了。

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