婴儿军团破4大概性大,部分婴孩产品规模逆势上
分类:理财新闻

摘要:央行连续6次降息,让互联网宝宝进入寒冬。数据显示,截至2015年三季度末,82只互联网对接的69只货币基金的总规模为17015.53亿元,较二季度末增加了2377.41亿 元 , 增 幅 为16.24%。但是互联网宝宝的收益在三季度再创新低,预计第四季度整体收益跌破3%是大概...

摘要:随着央行进入降息周期,流动性充裕和资产荒并存,各种理财产品的收益率不断创下新低。记者了解到,进入8月份以来,银行理财产品收益依然下行, 宝宝类理财产品也陷入低谷,收益率创下上市以来的新低。此外,一向高收益的信托产品的收益率也不断下滑。业内人...

  财信网(记者 陈宁)互联网宝宝产品遇到了发展瓶颈期,融360数据显示,二季度互联网宝宝收益率快速下降,不过,其规模降幅没有想象中那样大,受股市火爆影响,部分基金系及代销系宝宝因方便炒股,资金规模不降反升。

  过去的2014年,毫无疑问是互联网金融大爆发之年。在阿里巴巴推出余额宝大获成功的带动下,基金公司、互联网平台纷纷推出各类“宝宝”加入混战;P2P网贷平台的数量也迎来井喷式的增长,受到冲击的传统银行业也不甘示弱,纷纷推出线上理财产品,并积极介入P2P市场。

  文/表 记者李婧暄

  央行连续6次降息,让互联网“宝宝”进入寒冬。数据显示,截至2015年三季度末,82只互联网对接的69只货币基金的总规模为17015.53亿元,较二季度末增加了2377.41亿 元 , 增 幅 为16.24%。但是互联网“宝宝”的收益在三季度再创新低,预计第四季度整体收益跌破3%是大概率事件。

  随着央行进入降息周期,流动性充裕和资产荒并存,各种理财产品的收益率不断创下新低。记者了解到,进入8月份以来,银行理财产品收益依然下行, “宝宝类”理财产品也陷入低谷,收益率创下上市以来的新低。此外,一向高收益的信托产品的收益率也不断下滑。业内人士分析,短期内低利率时代并不会结束,未来一段时间理财产品收益率低位运行将成为常态。

  银行系基金系宝宝受追捧

  互联网金融理财产品的爆发,对传统银行理财市场构成了较大威胁,在此情况下,银行理财也不再局限于传统模式,不断用互联网思维来提升产品和服务的灵活度以及客户体验度,目前银行理财产品不仅有 40万亿级的市场规模,直销银行更是成为传统银行布局互联网的重要棋子。

  央行[微博]自3月1日起下调人民币存贷款利率,这与上一次宣布降息时隔仅三个月,上一次宣布降准不到一个月。分析认为,本次降息在市场预期之内,经济下行压力增大,通缩风险初显,中小企业融资成本仍然偏高,预计今年央行仍然会有降息或是降准调整,在此背景下,银行理财产品收益率将持续进入下跌通道,预计二季度固定收益类的银行理财产品很有可能跌破5%。

  规模增长难挽收益颓势

  厦门一家商业银行的理财经理告诉记者,今年以来,银行理财产品的收益率一直延续了下跌的趋势。“很多客户来电想购买一些收益较高的理财产品,我们只能建议他们购买一些中长期的理财产品,锁定收益。”

  据融360监测数据显示,截至2015年二季度末,81只互联网宝宝对接的69只货币基金的总规模为14638.12亿元,较一季度末减少了36.29亿元,降幅为0.25%。

  事实上,互联网金融理财在发展迅速的同时,也呈现了新变化。银行理财的高收益产品日渐少见,促使银行更倾向发行中长期理财产品吸收资金;P2P平台爆发式增长带来风险积聚,也使得监管利剑“出鞘”在即;而宝宝类产品随着收益率日渐走低,未来设计者需要根据客户的真实需要设计出有特色的产品,加强创新,才能真正赢得客户。

  此外,随着市场利率的下行,货币基金收益率在相当长的一段时间内会继续下行,以余额宝[微博]为代表的互联网“宝宝”们收益“破4”难免。

  相较于规模的增长,互联网“宝宝”的收益却再创新低。数据显示,8月份,互联网“宝宝”的平均收益率为3.03%,降至历史最低水平。

  最新数据显示,7月份银行理财产品的平均收益率为3.76%,预期收益比6月下降0.02%,再次创下今年来的新低。从不同类型的产品来看,7月份保证收益类理财产品平均预期收益率为3.12%,保本浮动收益类理财产品平均预期收益率为3.24%,非保本浮动收益类理财产品平均预期收益率4.02%,不同类型的产品收益率较6月均有不同程度的下跌。

  今年二季度股市依旧火热,而且互联网宝宝产品收益快速下降,对投资者的吸引力大不如前,部分宝宝产品规模因此下降,但是从数据上看,二季度宝宝规模降幅没有想象中那样大,一季度规模降幅9.8%,二季度只有0.25%。

  ⊙本报记者 赵明超

  银行理财:收益率将回归跌势

  数据显示,在全部69只货币基金中,三季度规模增长的有33只,规模下降的有35只,规模持平的有1只。从规模排名较前的货币基金来看,大多是知名的第三方支付平台、大中型银行或者基金公司发行的宝宝类产品。其中,三季度末余额宝的规模虽然仍排名首位,但较二季度小幅下降1.54%。至6039.48亿元。

  与此同时,互联网宝宝收益也跟着下跌。昨天,余额宝7日年化收益率为2.359%,几乎创下了余额宝诞生以来的最低值。数据显示,二季度“宝宝”类产品平均收益为2.55%,比一季度下降了0.25%,其中6月份平均收益仅为2.51%。收益率的不断下调,致使资金外流现象日益明显,基金规模日益缩水。截至2016年二季度末,80只互联网“宝宝”对接的69只货币基金的总规模为17138.41亿元,较2016年第一季度末减少了398.85亿元,降幅为2.27%。

  融360理财分析师表示,宝宝规模下降主要是因为收益下降过快且股市火爆分流部分资金,但规模下降的宝宝以第三方支付系居多,而其它三系宝宝规模却在上升。如银行系宝宝规模增长较快。主要原因是银行客户基础庞大,资源广,向客户推荐购买宝宝类产品更为容易,如今很多银行在储户存款的时候都建议储户选择互联网宝宝。储户也倾向于将存款中的资金转向收益更高、流动性更强的互联网宝宝。互联网宝宝成为活期存款的一种替代。而且银行系宝宝流动性更高,大部分在赎回时间、赎回限额方面都要优于第三方支付系宝宝,因此更受青睐。

  宝宝系军团:走下高收益“神坛”

  自2014年初以来,银行理财产品收益率便开始逐渐下滑。2015年初,受春节因素影响,理财产品收益率继续小幅回升,1月份达到5.12%,但后劲不足,春节之后银行资金流通紧张局面将得到缓解,发行高收益理财产品的积极性也将随之下降。

  从规模增长来看,渤海银行的添金宝对接的是诺安理财宝货币基金A,三季度末规模为82.77亿元,较二季度末规模翻了11.17倍,在所有宝宝中规模增幅最大。国投瑞银基金的国投瑞银货币、江苏银行的开鑫盈、中国联通的沃慧宝规模也都至少翻了一倍。

  理财师表示,互联网“宝宝”产品收益降低符合市场预期,目前经济增长压力及通缩压力较大,社会融资成本仍然偏高,央行动用灵活的货币政策去调整,动作频繁导致市场利率一降再降,各类理财产品收益不可避免下跌。

  受股市火爆影响,基金市场也是一片红火,而代销系宝宝的平台大多是基金代销平台及证券交易平台,投资者在炒股或是买卖基金的过程中,进进出出的资金如果一直都通过银行卡操作,比较麻烦。而放在这些平台对应的宝宝类产品中优势更大,一方面可以享受较高收益,一方面还可以直接用宝宝中的资金购买股票或是基金,非常便捷,因此部分基金系及代销系宝宝资金规模不降反升。

  余额宝[微博]的诞生开启了互联网金融元年,2013年共有25个宝宝类理财产品相继问世。进入2014年,“宝宝军团”扩容步伐大提速,目前已经有56家机构共推出79个宝宝类理财产品。

  发行数量方面,优选财富投研中心数据显示,2015年2月银行理财产品发行4767只,环比下降20.95%,同比增加10%。

  与收益大幅下降不符的是,三季度宝宝类产品规模不仅没有下降,反而出现明显的增长,这一点似乎超出市场预期。有理财分析师认为,三季度互联网宝宝产品规模不降反升主要有两方面的原因。

  低风险理财收益下调成趋势,高净值理财也不能幸免。以往一直拥有高收益的信托理财今年来收益快速下降,目前平均收益仅为6.2%左右。展开阅读全文

  而第三方支付系宝宝规模萎缩,余额宝[微博]、微信理财通规模均出现一定幅度下降。

  据融360的最新统计,按发行机构的主体类型来进行分类,即把基金公司发行的宝宝类产品归类为“基金系”,把银行发行的归类为“银行系”,把基金代销机构发行的归类为“基金代销系”;而互联网公司、电商平台、移动运营商等机构由于发行宝宝类理财产品依靠的是自身的第三方支付平台,我们将它们统一归为“第三方支付系”。

  随着降息的影响逐步传递,融360理财分析师刘银平认为,本次央行降息之后,社会融资成本进一步下降,对于固定收益类的银行理财产品来说,投资端的收益下滑,将传导至理财产品,预计3月份之后银行理财产品收益率将回归下降通道,二季度很有可能跌破5%。

  一方面,市场利率持续下降,银行存款利率降至历史新低,过去老百姓习惯把钱都放在银行,尤其是以备不时之需的生活零用资金,但是负利率时代来临,互联网宝宝类产品凭借着高流动性及低风险成为了银行存款的最佳替代品,尤其是银行系互联网宝宝,比如渤海银行的添金宝、江苏银行的开鑫盈、建设银行的速盈等规模增长都比较大。

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  收益将继续走低

  根据分类,目前基金系宝宝产品共有32个;属于银行系的宝宝类产品共有25个;属于第三方支付系的宝宝产品共有14个;属于代销系的宝宝类共有8个。

  渣打银行[微博]财富管理部投资策略及咨询总监郑毓栋表示,央行上周刚刚宣布降息25个基点,我们预计在上半年会有更多政策放宽举措。由于2015年增长可能放缓至7%,应会有更多措施出台,当中可能包括进一步调降银行存款准备金率以及减息。

  另一方面,理财机构积极推广活期理财产品,在理财网站或手机客户端上可以很明了地看到货币基金或其他类活期产品,投资者资金闲置的情况大大减少。比如过去大家购买股票或是基金,在观望期资金短暂撤出之时都放在股票或基金账户中,没有任何收益,不过现在这种情况已经很少了,大家可以把资金放在货币基金之中继续享受收益,而且可以用货币基金中的资金直接购买股票或是基金,非常便捷。

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  融360理财分析师认为,经过了过去一两年的快速发展,2015年互联网宝宝产品遇到了发展瓶颈期,宝宝类产品收益下跌与资金面宽松有着密切关系。由于经济下行压力仍然较大、社会融资成本偏高,二季度央行[微博]继续实施宽松货币政策,分别进行了两次降息及两次降准。市场上资金多了,宝宝类产品收益不可避免下降。

  从整体的规模变化来看,2014年前三季度宝宝类产品的规模在不断增长,到9月30日,宝宝类产品的规模达15638.93亿元。但随着收益率的不断下降,宝宝类产品的规模增速从下半年开始放缓,到第四季度,宝宝规模甚至出现下降,较第三季度减少557.46亿元至15081.47亿元。

  市场普遍认为,本次降息在市场预期之内,经济下行压力增大,通缩风险初显,中小企业融资成本仍然偏高,预计今年央行仍然会有降息或是降准调整,在此背景下,银行理财产品收益率将会走进下跌通道。

  然而,相较于规模的增长,互联网“宝宝”的收益却再创新低。数据显示,8月份,互联网“宝宝”的平均收益率为3.03%,降至历史最低水平。有分析师表示,虽然9月份小幅回升至3.13%,但这只是短暂现象,难以持续。

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  预计下半年货币政策将继续保持宽松,资金流动性加强;此外,6月份大额存单正式推出,上半年存款利率上限逐渐扩大并有可能于年底取消,利率市场化推进速度加快。在这种情况下,宝宝类产品收益可能继续走低,对投资者的吸引力也会越来越小。

  融360分析师认为,整体来讲宝宝类理财产品的规模增减与其收益率呈正相关,而收益率更多的要受货币政策和市场货币供应量影响。进入2014年第四季度,央行[微博]降息、A股行情暴涨致“宝粉移情”撤资入股,加上银行考核制度的变化,这些因素无不给宝宝类理财产品带来巨大的收益压力,从而使“宝宝”规模出现下降。预计2015年,受需求下滑影响,未来“宝宝”的收益率会进一步下滑,从而会导致未来宝宝类产品的规模继续萎缩。

  互联网“宝宝”:配置协议存款为主的产品跌幅会更大

  “宝宝”未来行情不容乐观

  不过,即使宝宝类产品已经没有以前那样风光,但是由于其流动性非常强,除了活期存款,基本上没有任何理财产品可以与之媲美,而活期存款利率太低,所以从中短期来看,宝宝类产品仍具有一定优势,并且仍然会是很多投资者的辅助性理财产品。

  与宝宝类产品规模增速放缓相对应的,是宝宝类理财产品收益率的不断下降。据统计,宝宝类理财产品的7日年化收益率已由2014年1月的6.5%—7.5%的收益区间跌至12月的4%—4.5%的区间范围,“宝宝”高收益神话破灭。

  央行降准之后再降息,意味着货币市场将更加宽松。由于货币基金收益率与资金面紧密相关,钱紧时货币基金收益大升,降息释放资金量时市面上的钱变多,因此对接货币基金的互联网“宝宝”收益率继续下行已是大势,破4%恐难避免。据融360监测数据显示,2月27日,宝宝军团的7日平均年化收益率是4.43%。

  宝宝产品收益大跌符合市场预期,降息、降准、逆回购等动作频繁导致市场利率一降再降,利率市场化也在加快步伐,各类理财产品收益不可避免下跌。

 

  对于今年以来货币基金收益率集体下滑,投资品种收益率下降是一个重要原因。今年以来,央行采用各种方式向市场适度投放资金流动性,例如逆回购、定向降准等,特别是11月末央行宣布降息,使得货币市场收益率整体下降。在此背景下,二季度以来协议存款、短融等货币基金可配置的资产收益率下行,所以包括余额宝在内的货币基金整体收益趋于下行。

  以余额宝为代表的互联网“宝宝”们在4%的关卡上还能挺多久?融360理财分析师廖新范认为,现在央行的货币政策是往宽松的方向走的,市场利率也势必会往下走,因此货币基金收益率在相当长的一段时间内会继续下行。不过,当前的债券市场收益不错,如果部分“宝宝”配置较多债券的话,可以防止收益下行,但像余额宝这样以配置银行协议存款为主的货币基金破4%可能性极大。

  自2014年初以来,互联网宝宝产品收益率就一直处于下降通道,从2014年1月的5.68%到2015年9月的3.13%,不到两年的时间里收益下降45%,这与市场资金面的变动息息相关。

  融360分析师认为,从2013年6月余额宝横空出世带动全民理财热潮,到2014年下半年宝宝类理财产品集体遇冷,短短一年时间,很多人对“宝宝”的态度已经变成“粉转路人”。其中,除了收益率下降之外,各系宝宝同质化严重,应用功能单一也让投资者日趋疲软、热情消退。随着货币市场化进程的推进,货币基金优势的消失,依赖于货币基金的传统宝宝类理财产品也将逐步走向衰退。

  P2P产品:短期影响不大 长期收益率回归合理水平

  从不同系“宝宝”产品收益来看,三季度第三方支付系“宝宝”产品收益最高,平均收益率为3.34%。银行系、代销系、基金系“宝宝”产品分列二、三、四位,平均收益率分别为3.19%、3.07%、3%。

  P2P网贷:“野蛮生长”之后将面临监管

  银行存款利息下调,促使更多资金流出,进一步推进利率市场化改革,市场资金面紧张的局面也将得到一定缓解。在这样的大环境下,一向以高收益占优的P2P网贷行业收益率也将受到一定的影响。

  事实上,互联网“宝宝”对接的是货币基金,资金投向以银行存款及结算备付金为主,这部分通常能占到60%以上,除此之外少部分资金投向于债券及其它资产,基本上都是风险等级较低的资产标的,且各货币基金资金投向趋同,这也就决定了各个“宝宝”类产品之间的收益差距不会太大。

  2014年P2P网贷行业发生了翻天覆地的变化,网贷平台数量激增成为年度最大特点。据不完全统计,截至2014年底,共38家网贷平台获得风投,其中80%以上为2014年获得的风投,金额大多在千万元级别,其中也不乏亿元级别的融资。市场发展前景向好,即使最保守的风投机构也按捺不住,积极介入、抢占先机。

  360理财分析师王茜认为,降息可以降低整个社会的融资成本,也必将促进资金涌入投资市场,对于网贷行业是利好。短期来看,降息对网贷平台收益率影响并不会特别大,一些大型P2P平台理财产品的收益或将下滑,长期来看,P2P网贷行业整体收益率仍将下行,回归至合理水平。

婴儿军团破4大概性大,部分婴孩产品规模逆势上涨。  “宝宝产品收益大跌符合市场预期,经济增长压力及通缩压力较大,社会融资成本仍然偏高,需要央行动用灵活的货币政策去调整,降息、降准、逆回购等动作频繁导致市场利率一降再降,利率市场化也在加快步伐,各类理财产品收益不可避免下跌。”有分析人士指出,10月份央行再次“双降”,并且增加扩大信贷资产质押再贷款试点范围,利率下降趋势仍没有终止,因此四季度互联网宝宝产品平均收益跌破3%是大概率事件。但是由于年末资金会稍微偏紧,因此收益降幅不会很大。

  融360监测的数据显示,截至2014年底,P2P网贷平台数量达到1613家,较2013年增加了900家以上。其中,9-12月平台数量爆发式增长,每月新增平台数超过90家,12月份更是达到了121家。不过由于年末风险事件频发,问题平台数量也不断激增,所以平台实际增长速度有所放缓。

  事实上,国内网贷行业收益率下降已经成为趋势。融360发布的《2014年互联网金融理财报告》数据显示,重点监测的325家网贷平台,2014年平均年化收益率为17.4%,行业总体收益率呈缓慢下降趋势。

  理财分析师认为,从投资者的角度来看,“宝宝”收益下跌、吸引力也随之下降,然而其他理财产品的收益也不尽如人意,稳健类理财产品包括银行理财、国债、大额存单等收益率都纷纷走低。与之相比,互联网宝宝强大的流动性仍然具有相当大的优势。虽然不能作为唯一或主要的理财途径,但是仍然是生活零用钱或应急资金的最好去处。“但随着市场利率的走低,并不建议大家把大量的资金投放到短期类的理财产品中,还是要合理配置自己的资金财产。”

  虽然网贷行业整体规模较传统金融领域来看还非常小,但是由于发展迅速、利润可观,不仅民间金融机构大批入驻,就连传统金融机构也纷纷介入。另外,网贷行业准入门槛低,花费数千元就可以搭建一个P2P平台,不乏一些不法分子进行恶意欺诈然后卷款而逃。对此,行业亟待银监会出台相关监管规则,在平台注册资本、高管人员从业背景、组织架构、风险管理、IT设施、资金托管等各方面进行规范。

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  2013-2014年之间,国内P2P网贷平台野蛮生长,暴露出很多问题。根据融360监测数据显示,2014年国内网贷行业问题平台共计273家,平均每个月有23家平台出现问题,问题主要集中在提现困难、恶意诈骗、跑路等方面。其中12月份为问题平台最多的一个月,达到了创纪录的90家。年末属于风险高发时期,企业资金比较紧张,而且股市飘红分流了大量资金,很多平台出现兑付危机并面临提现困难。

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  根据融360重点监测的325家网贷平台数据显示,2014年网贷平台综合成交量共计1511.9亿元,月均成交量达126亿元,其中年成交量大于10亿的平台共39家,累计成交量1145亿元,占据总体的75.8%。除了2月份受春节影响成交量小幅下降,其他月份基本保持逐月递增趋势。其中12月份成交量达到了创纪录的241.1亿元,主要因为年末资金流通偏紧,在“双12”及“双旦”期间,P2P平台推出各种促销及优惠活动以达到“吸金”目的。

  融360理财师预计,随着监管细则规划出台的临近,网贷行业的规范化发展也指日可待,更多想要拔得头筹的网贷平台在经营发展中为求平稳,都会主动采取降低利率来规避监管风险,在P2P网贷行业未来发展中,整体利率将继续呈递减趋势,高息平台比例也将逐步下降。

  银行理财:“一枝独秀”局面或将改写

  2014年,银行理财市场发展迅速。根据融360的统计,2014年银行共发行72247款理财产品,较2013年增57.66%。另外,由于市场资金面宽松、互联网金融及股市分流资金、监管层发文约束银行月末“冲时点”,银行理财产品收益率自1月份开始一路下滑,虽然年末收益呈现翘尾现象,但是在加息周期之下,收益率仍将维持下降趋势。

  总体来看,2014年银行理财产品的发行量上升,收益率却呈现下降态势。受互联网金融和股市的冲击,银行理财资金出现流失,银行理财一家独大的情况已经一去不返。

  融360监测数据显示,2014年,银行共发行72247款理财产品,其中人民币婴儿军团破4大概性大,部分婴孩产品规模逆势上涨。理财产品70081款,外币理财产品2166款,比2013年的45825款增加57.66%,说明银行为扩大业务量,吸收大量资金,提升理财产品发行量。按发行月份来看,从1月到6月,银行理财产品月发行量在4592-6046款之间,上半年总发行量为32499款。而在7月到10月间,银行理财产品发行量明显上升,介于4295-7096款之间,并在10月份达到最高点7096款,下半年总发行量39748款,比上半年增加7249款,增幅为22.31%。

  不过,去年11-12月银行理财产品发行量明显下降,主要是因为11月下旬央行宣布降息公告之后,A股市场暴涨,吸引大批股民蜂拥而入。很多银行理财客户将资金取出投入股市,尽管银行年末积极发售高收益理财产品以吸引投资者,但仍无法避免股市对资金的分流。

  融360表示,2014年,银行理财市场不尽如人意,这主要表现为理财产品规模萎缩、收益率呈现下行趋势及理财资金的流失,与2013年的规模收益率双双攀升相比,2014年理财产品热度明显回落。受互联网金融和股市冲击影响,银行理财产品对投资者的吸引力正在减退。但和股票、P2P、宝宝相比,银行理财产品也有其独特的优势,其风险明显低于股票和P2P,收益和稳定性高于宝宝类产品,属于稳健型的投资品种,对于大量风险承受能力不高的投资者来说,银行理财产品仍是投资首选。此外,银行理财客户群基础庞大,稳定性高,因此银行理财产品的霸主地位短期内难以撼动。但从长期看,也有业内人士指出,随着金融投资工具的增多,未来市场上银行理财“一枝独秀”的情况或将发生改变,尤其随着A股走强,居民资金或将更多地从传统固定收益领域转向权益类资产。

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