威尼斯官方网站严惩老鼠仓保障中小投资者受益
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  上海一家走专户特色的次新基金公司内部人士竟称:“做点老鼠仓怎么了?为基民赚钱就行了。”这句话打翻了舆论的罐子。

  东方早报3月19日报道,在市场连续大跌、新基金扎堆上市的情况下,新基金发行正面临异常严峻的挑战。截至上周五,监管部门已经连续六个交易周发行新基金,而15只新基金集中上市销售,也是中国基金发行史上的“头一遭”。如此多的新基金集中面市,无疑将面临发行萎缩的难题;但从市场情况来看,一些明星私募基金认购情况依然不错。

  

  新华网上海5月28日电(记者王原)“老鼠仓”丑闻正在基金业由点及面被曝光,基金经理成群结队被立案调查,卷入的基金公司达十余家。涉案“硕鼠”也由以往基金经理本人拓展到上下游的研究员、交易员、银行托管人员等,涉案金额最高者多达十余亿元。市场人士估计,此轮“老鼠仓”的曝光远未结束,涉案者或多达四五十人。而一些基金公司推诿责任、拒不道歉,导致行业公信力遭遇巨大挑战。

  11 月5日,深圳市证监局发布公告称,检查发现,景顺长城基金公司基金经理涂强,长城基金公司基金经理韩刚、刘海涉嫌利用非公开信息买卖股票,涉嫌账户金额从几十万元至几百万元不等。据披露,这三个“老鼠仓”是在今年8月的突击例行检查时被抓了现行。紧跟着,媒体又爆出那两个叫徐帆与邓婕的股民,获知重组内幕消息,提前潜伏在浙江东方的庄下,牟得了暴利的“大料”之后,舆论一直没有止息对这两个疑似明星的股民进行追问。无论是基金经理还是“明星股东”,网民纷纷呼吁证监会快速出手,好好的来一番“去伪存真”的侦查,把钻进“老鼠仓”的都拎出来严惩一番。

  今天,新华社某著名美女记者文章中提到,上海一家走专户特色的次新基金公司内部人士竟称:“做点老鼠仓怎么了?为基民赚钱就行了。”这句话打翻了舆论的罐子。市场人士纷纷猜测这家基金公司究竟是哪家?然后这家基金公司某美女PR四处打电话灭火,为午餐中一句无意讲出的话付出沉重代价。What a fucking day!

  

今年以来,私募基金从净值增长到发行销售,已经开始全面赶上并超越公募基金 CFP资料

  基金业遍布“灰幕”

  严惩“老鼠仓”保护公平交易“生命线”

  当然,任何辩解都是苍白的,“老鼠仓”违反市场三公原则,是对市场参与主体利益的一种损害,并不是简单盈亏所能改变其性质的。内幕交易和“老鼠仓”都是这个道理,都是利用未公开信息进行交易。就好比打德州扑克的时候,别人要费神劳力的算半天,All in一次还心惊胆战的,你却能看到底牌,慢慢就没人跟你玩儿了嘛!

    新基金发行“苦闷期”

  早报记者 肖莉

  去年底以来基金“老鼠仓”的曝光节奏远超往年,从前些年星星点点偶曝一两位基金经理涉案,到如今由点及面全行业爆发开来。

  网友认为,“老鼠仓”的风险,就在于破坏了资本市场公平交易的“生命线”。基金经理们设“老鼠仓”,是因为后面有复杂的利益链,有强大的支持,要想解决这些问题,就要加大惩罚筹码,杀一儆百,证券市场中的违法违规行为才能得到有效遏制。

  但话又说回来,这屁大点个事儿啊!不过随着监管越来越严,风声确实越来越紧。小天就不说自己听到的了,今天想探究的是,基金行业里的灰色地带空间究竟有多大?

  

  在市场连续大跌、新基金扎堆上市的情况下,新基金发行正面临异常严峻的挑战。截至上周五,监管部门已经连续六个交易周发行新基金,而15只新基金集中上市销售,也是中国基金发行史上的“头一遭”。如此多的新基金集中面市,无疑将面临发行萎缩的难题;但从市场情况来看,一些明星私募基金认购情况依然不错。

  今年以起,中邮、嘉实、上投摩根、汇添富、光大保德信、汇丰晋信6家公司旗下基金经理正式被证监会[微博]立案调查,易方达、华夏、华宝兴业、海富通等公司也已被卷入“调查门”。历年来调查证实的“硕鼠”人数迅速上升,迄今为止逼近30人。

  叶檀在搜狐博客上撰文指出,“老鼠仓”的本质是让他人资金承担风险而自己获利。基金“老鼠仓”频出的主要原因有两个,一是公募基金的激励机制不合理,二是违规者没有受到重罚。我国的公募基金激励机制极不合理,虽然基金经理薪酬与业绩挂钩,但基金公司总体实行的是“竞次原则”,按照资金规模收取管理费,旱涝保收,甚至基民大亏损,而基金公司员工照拿高薪。基金经理们一方面使基民的财富大量缩水,另一方面自己却拿着数百万高薪,以至于爆出国泰君安计提32亿元的丑闻。加上最近监管层允许公募基金发行一对多产品,公开封堵私募基金,导致公募基金尤其是大型公募基金有恃无恐,反正业绩不佳也有撑腰的。“基金经理在操作伦理上本土化,在业绩收入上美国化。如果允许基金经理自己购买部分所卖的股份,或者拥有部分股权,激励机制可能得到部分扭转,但这不是治本之术,因为与区区的激励收入相比,“老鼠仓”的收入要大得多。”叶檀认为,除非让基金公司成为基金经理自己的企业,基民作为客户才能成为真正的上帝。

  听个消息买个票儿,然后再补个研究报告的事儿,并不新鲜。话说国内的研究员去上市公司调研,没有问到什么不能公开讲的,差旅费都不好意思去报销,多了,就习惯了。老是在停牌前买入,搞多了有关部门就问了,怎么回事儿?压力很大。不过一查终归不是基金经理自己捞钱,还是给基民赚到了钱,很多时候就不追究了,这是在以前,现在估计也得查。话又说回来,搞得少了业绩就下来了,压力也大。

    证监会上周末再次于收盘后放行3只股票型基金,这是春节前最后一个交易周以来,连续第六个交易周每个周末放行新股票型基金,放行规模已达15只。这在中国基金发行史上是“头一遭”。

  新基金发行“苦闷期”

  在这场“捕鼠”行动中,从资产管理规模首屈一指的公募基金,到业内名气最大的私募基金;从昔日公募“一哥”明星基金经理王亚伟,到“宁波涨停板敢死队总舵主”的私募大佬徐翔,均被裹挟在内,被曝涉嫌内幕交易。

  治根的内幕交易的通行治理办法是抓到即严惩。根据最新通过并实施的刑法修正案规定,情节严重的,“处五年以下有期徒刑或者拘役,并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金;情节特别严重的,处五年以上十年以下有期徒刑,并处违法所得一倍以上五倍以下罚金。”“老鼠仓”等内幕交易适用于刑法,也可处高额罚金。 “如此一来,还有哪位基金经理会以身试法呢?板子高高举起、轻轻放下,老鼠们当然心痒难熬了。新的老鼠出现,监管层如何作为,各方正拭目以待。”叶檀指出,正确的激励机制与严厉的惩罚,是解决“老鼠仓”以及内幕交易的关键。

  所以,私募研究员比公募研究员一个好的优势在于,可以准备七八个手机,毕竟公募基金交易时间手机得上交,一下子交七八个手机上去,领导以为你是一修手机的,频频去上厕所下单,同事以为你前列腺有问题。私募还好,主要是没有那么多约束,做点类似“老鼠仓”的动作也很普遍,有的客户还会很赞同,否则会认为你本人都不买的票,凭什么用我的钱买?不过私募以后的日子很难说,目前已纳入监管,万一以后国家为了救市,规定私募基金最低持仓不得低于60%,你懂的。

  

  证监会上周末再次于收盘后放行3只股票型基金,这是春节前最后一个交易周以来,连续第六个交易周每个周末放行新股票型基金,放行规模已达15只。这在中国基金发行史上是“头一遭”。

  业内人士透露,除了先于公募基金私自买入相关股票,像老鼠偷吃粮食一般,将基金持有人利益转移到自己口袋中的“老鼠仓”之外,行业内还充斥着各种内幕交易手段。

  完善监管体制迫在眉睫

  某些基金公司一直以来有种更隐秘的做法。举个例子,兄弟们的“老鼠仓”可以埋伏在龙头股上,比如说华谊兄弟,然后用基金公司资金狂拉其它个股,比如光线传媒,由于这对创业板影视双雄具有很大的联动效应,特别是去年创业板牛的时候,所以也会产生不错效果,关键是公司资金并未介入华谊兄弟,因此严格意义上这并不能算作“老鼠仓”,个人也并没有违反任何法律,也赚了不少钱,关键在于大家彼此保持默契,自己私下做的票公司资金不能介入,直到一个新的愣头青基金经理出现,买入了华谊兄弟.....。。

    在本批新基金获准发行后,监管部门一个多月来已经放行逾千亿元的新股票型基金。

  在本批新基金获准发行后,监管部门一个多月来已经放行逾千亿元的新股票型基金。

  例如部分私募基金惯常的手法是,投资经理拿着从客户那里募集来的巨额资金购买股票,同时将股票推荐给公募基金、保险资管等大资金,待股价拉升后再卖出,投资经理按照获利资金的一定比例抽成。再如,资管机构抱团持股,拉升同一只或几只股票,达成台面下的“抽屉协议”,同时卖出获利。

  公募基金由于门槛低、流动性好,已经逐渐成为普通老百姓首选的理财产品之一。搜狐博主“从股到金”表示,作为信托产品,基民购买基金是基于对基金经理极大信任的基础之上,而“老鼠仓”事件的一再发生,将对基金行业的形象起到很大的负面作用。“老鼠仓”事件屡禁不止,总有人以身试法,归根到底是一个道理———制度缺失与监管不利。

  以后随着监管程度越来越严,走灰色路线会越来越难,业绩表现优异的基金就会越来越少,慢慢会发现很多大师兄变成了二师弟,这跟宋江归顺朝廷后战斗力下降是一个道理。

  

  然而,新基金发行一日不如一日。已经上线的4只新基金迟迟无法结束募集,中银基金与浦银安盛的新基金发行形势,已远比之前南方和建信的两只新基金严峻;而本周开始,东吴和天治的新基金也先后进入募集期,相比较而言,这两只新基金没有银行渠道的股东背景,前景也难乐观。

  2013年以来,证监会已受理“老鼠仓”线索38件,卷入的公司也不再是单一个体,而是十余家资管公司。涉案人员已由以往的基金经理本人,扩展到上游研究员、后台交易员,甚至下游的托管银行人员;涉案金额最大者达十多亿元,最小金额也超过两千万元。

  “老鼠仓”的出发点也无非就是一个利字。虽然已有了前车之鉴,但是,由于基金经理掌管的资金动辄几十亿几百亿,拉抬中小股票股价非常容易,在巨大的利益面前,便有人铤而走险,钻制度的漏洞。

  本文章全凭臆想,如有雷同纯属巧合。

威尼斯官方网站,    然而,新基金发行一日不如一日。已经上线的4只新基金迟迟无法结束募集,中银基金与浦银安盛的新基金发行形势,已远比之前南方和建信的两只新基金严峻;而本周开始,东吴和天治的新基金也先后进入募集期,相比较而言,这两只新基金没有银行渠道的股东背景,前景也难乐观。

  多数基民悉数被套

  基金经理也成“临时工”

  在中国证券市场大发展的背景下,催生了基金热,但这种热不能热过头,市场的公开、公平、公正,中小投资者利益受到保护,始终要放在首位来抓,对于普通投资者,他们只是希望有一个安全、纯净的投资环境,有些人是拿了大半辈的积蓄买了基金,因此,对于类似“老鼠仓”等事件一定要重拳出击。要切实打掉“老鼠仓 ”,应该从以下几个方面努力:第一,严惩当事人和公司,不能像之前的几个案子,“老鼠仓”只是“个人原因”,老总稳坐钓鱼台,必须对公司负责人的相关责任进行连坐;第二,完善公募基金激励制度,目前我国公募基金的激励主要还是以规模为主,规模上去就有好收入,而做的好却奖励寥寥,这样还有多少人认真去做业绩?借着大资金,打“老鼠仓”,这种念头恐怕在每个基金经理脑海中都闪现过,激励制度的改革可仿效私募基金和国外公募基金的一些做法,但不可照搬;第三,完善公司内部风控,在这些“老鼠仓”事件中,各公司的监事会都没了踪影。如何让国有公司的风控部门真正起到它的作用,不仅对基金公司是个必须解决的难题,对于证券公司、商业银行同样如此。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  

  基金代销机构人士分析认为,由于市场跌幅超过一些投资者的预期和想象,去年8月以来入市的新基民,已多数套牢,而QDII净值损失之大,也令抢购QDII的投资者需要长时间治疗“伤口”。

  面对持续的监管风暴,上海一家走专户特色的次新基金公司内部人士竟称:“做点老鼠仓怎么了?为基民赚钱就行了。”

  “明星股东”———黑幕交易疑点重重

    多数基民悉数被套

  数据显示,去年8月与9月的基民开户高峰期,两个月时间新基民暴增450万户;4只基金QDII在出海半年之内,总资产已缩水达300亿元(募集总规模为1200亿元)。

  这样无视法律原则、行业底线的想法在从业人员中并不鲜见。“这无疑是一种狡辩,原本能为基金赚50%,实际上却只赚了10%。”济安金信基金评价中心主任王群航[微博]说。

  叶檀指出,黑幕交易层出不穷,“ 老鼠仓”只是较为低下的手段,其他包括机构投资者、大资金与上市公司串通控制股价的价格操纵,或者利用信息不对称让内部人获利的信息操纵。最近市场流传的徐帆、邓婕潜入浙江东方,在中电广通三季报里,郭冬临成为第二大股东位置,浮盈200多万元人民币。明星被上市公司反包装了一把、充当了一回拉价工具,还是明星确实利用内部消息提前布局。

  

  截至3月13日,南方全球精选基金净值为0.808元,华夏全球精选基金净值为0.753元。与此同时,6毛钱的基金已出现两只:嘉实海外中国股票基金净值为0.679元,上投摩根亚太优势基金净值为0.685元。

  然而所有涉及“老鼠仓”的基金公司迄今无一家公开向投资者致歉,甚至出现了“临时工”现象:“已离职”成了基金公司撇清各种违法关系的最大挡箭牌。

  新浪博主“易鹏”分析表示,现在在股市中已经出现了一些利用普通投资者认同、关注娱乐明星光环的心理,来操纵股票价格,实现巨额回报的新手段。这些新手法值得广大普通投资者引起高度重视。

    基金代销机构人士分析认为,由于市场跌幅超过一些投资者的预期和想象,去年8月以来入市的新基民,已多数套牢,而QDII净值损失之大,也令抢购QDII的投资者需要长时间治疗“伤口”。

  一些拿到新基金批文的基金公司表示,目前的市场已经让基金公司处于两难,马上发新基金,密集的发行和涣散的市场人气,可能导致新基金认购非常冷清;但推迟发行,则市场是否会“越跌人心越散”?

  只要一被调查,基金经理就因“个人原因”离职,公司迅速撇清关系。事实上,这些基金经理在任期间,公司管理、风控、监察等整套治理环节都有疏漏,难脱责任。王群航说,“基金经理涉案影响的是大量投资者收益,很难计算损失。没有公司敢出来担当。”

  以浙江东方为例,在公布邓婕、徐帆成为三季度第三、四的大流通股东后,最近3个交易日,浙江东方股价已从6.49元涨到了8.36元,涨幅为28.8%。应该说,在这三天里面持有浙江东方股票的人,回报丰厚。“如果我们清醒的来分析的话,就能够从其中找到一条清晰的脉络。一方面,外界早就在传言马云领导下的阿里巴巴可能重组浙江东方。另一方面,在华谊兄弟上市的高曝光率下,普通投资者都知道马云与冯小刚已经是华谊兄弟的共同股东关系,而徐帆又是冯小刚的夫人。此外,徐帆与邓婕在广大影迷中间的形象一直比较好,人脉广、稳重、富有社会责任心是她们的标签之一。”“易鹏”认为,这几点要素一结合,就让缺少理性,充满人性弱点,盲目崇拜明星的广大普通投资者对有点陌生的浙江东方这只股票,产生巨大的投资冲动,浙江东方三天演绎神奇也就不难理解了。

  

  大户热捧私募基金

  “犯罪成本过低是鼠患成群的原因之一。”华泰证券基金研究员王乐乐认为,目前对于涉案公司新产品停发半年等处罚措施过于轻描淡写,“如果暂停发行基金三年,处以天价罚金,看还有多少基金公司会疏于内控呢?”

  同时,“易鹏”提醒散户,也要反思一下自己的理性问题。在华谊兄弟创业板上市过程中,能够明显感觉到很多散户因为对明星的偏爱,丧失投资的基本理性,在首日交易竟然让华谊兄弟创造了249.5倍的惊人市盈率。

    数据显示,去年8月与9月的基民开户高峰期,两个月时间新基民暴增450万户;4只基金QDII在出海半年之内,总资产已缩水达300亿元(募集总规模为1200亿元)。

  与公募基金认购规模日渐萎缩的情况相比,私募基金的日子也不算好,各路神秘的私募高手们借媒体在公众面前曝光的次数明显增多。不过,这也让一些有市场号召力的、阳光化的明星私募基金经理得到资金追捧。

  大数据助高效“捕鼠”

  (本报记者肖婧整理)

  

  一位明星私募基金经理称,其管理的私募基金原计划将门槛由目前的300万元提高到500万元,但由于市场状况,该公司暂时没有将门槛提高,一旦客户数量增加15%左右,则其将考虑把账户关闭,运行一段时间后,再次打开将门槛提高至500万元。

  近年来监管技术手段的升级犹如阿基米德找到了撬动地球的支点,整个“捕鼠”格局发生立竿见影的变化。

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    截至3月13日,南方全球精选基金净值为0.808元,华夏全球精选基金净值为0.753元。与此同时,6毛钱的基金已出现两只:嘉实海外中国股票基金净值为0.679元,上投摩根亚太优势基金净值为0.685元。

  “希望今后将最低认购资金数提高到1000万元,这样对客户数量有个限制,能更好地为现有客户做好维护和管理。”该明星基金经理对募集情况乐观表示。

  王群航表示,去年底以来,我们看到,监管手段最大的变化主要还是源于大数据,调查重点集中在资产管理机构利用非公开信息交易的问题上。

    新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  

  这位明星私募基金经理管理的账户,目前得到了不少大客户的认同和追捧。一位欲购其私募产品的大户称,其资产前两年已随股市红火翻了几番,利润远远高于其做实业。目前,在通货膨胀日渐明显的情况下,他希望通过私募机构帮其在资本市场把财务打理好。

  公开资料显示,上交所[微博]威尼斯官方网站严惩老鼠仓保障中小投资者受益,基金扎堆首发。和深交所[微博]各有一套证券交易监控系统,系统集成了交易、登记、结算数据和上市公司、证券公司等相关信息。上交所异动指标分为4大类72项,敏感信息分为3级,共11大类154项;深交所则建立了9大报警指标体系,合计204个具体项目,其中包括典型内幕交易指标7个,市场操纵指标17个,价量异常指标15个。交易所针对老鼠仓等交易行为还建立了专项核查和定期报告制度。

    一些拿到新基金批文的基金公司表示,目前的市场已经让基金公司处于两难,马上发新基金,密集的发行和涣散的市场人气,可能导致新基金认购非常冷清;但推迟发行,则市场是否会“越跌人心越散”?

  震荡市突现私募灵活性

  业内人士称,大数据捕鼠大致分三步:首先是通过对网络信息和交易数据的分析挖掘出可疑账户,其次通过分析交易IP、开户人身份、社会关系等进一步确认;最后进入调查阶段。

  

  资料显示,今年以来阳光化私募基金表现强于公募基金,这一趋势已在今年1月出现。

  “得益于大数据系统的应用,掌握证据更加高效,现在查老鼠仓根本不会像过去一样到公司封存电脑上的交易记录,不需要上门去接触被调查对象和相关公司。”王群航说,“那些所谓没有来公司调查或者没有对公司某只基金进行调查的说法完全是诡辩。”

    大户热捧私募基金

  根据深国投和平安信托披露的净值数据,今年1月,有可比数据的19只阳光私募绝大部分跑赢了大盘,近半数跌幅在6%以内,甚至还有部分“阳光私募”出现正收益,而同期沪深300指数跌幅为13.45%,上证综指跌幅为16.69%。

  市场人士认为,此轮“老鼠仓”的曝光远未结束,涉案或多达四五十人,波及大量资管机构。铲除毒瘤是为了行业更好的发展,监管到位更是树立行业信誉的必由之路。

  

  而刚刚出炉的国金证券私募基金评价体系显示,今年2月,参与评价的79只非公募证券类集合理财产品,平均月度收益率为-1.94%,表现好于同期国金证券偏股型开放式基金指数(平均收益-3.28%)及同期上证指数(-6.49%)。

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    与公募基金认购规模日渐萎缩的情况相比,私募基金的日子也不算好,各路神秘的私募高手们借媒体在公众面前曝光的次数明显增多。不过,这也让一些有市场号召力的、阳光化的明星私募基金经理得到资金追捧。

  对于阳光私募连续跑赢公募基金的现象,基金业人士分析指出,在震荡市中,私募基金的宽松投资条件使其在仓位上表现灵活,一些私募基金在市场5000至6000点选择空仓,而在一些相对低点买进卖出做波段,为其收益提供贡献。

  

  记者观察

    一位明星私募基金经理称,其管理的私募基金原计划将门槛由目前的300万元提高到500万元,但由于市场状况,该公司暂时没有将门槛提高,一旦客户数量增加15%左右,则其将考虑把账户关闭,运行一段时间后,再次打开将门槛提高至500万元。

  但愿专户理财不会助长“老鼠仓”

  

  早报记者 肖莉

    “希望今后将最低认购资金数提高到1000万元,这样对客户数量有个限制,能更好地为现有客户做好维护和管理。”该明星基金经理对募集情况乐观表示。

  公募和私募基金发行的两极化现象隐现,让人们开始对公募基金和基金专户理财的发行产生深思。

  

  坊间传言,基金公司正在竭尽全力推广专户理财业务,一些大户甚至得到了“老鼠仓”的许诺。

    这位明星私募基金经理管理的账户,目前得到了不少大客户的认同和追捧。一位欲购其私募产品的大户称,其资产前两年已随股市红火翻了几番,利润远远高于其做实业。目前,在通货膨胀日渐明显的情况下,他希望通过私募机构帮其在资本市场把财务打理好。

  只是传闻,当不得真,但愿传闻不是真的。不过投资者还是要问,除了自律外,伴随着新业务推出,有什么制度安排可以阻挡“老鼠仓”?

  

  几个大户的话有点让人担心。

    震荡市突现私募灵活性

  他们说,因为公募基金公开发行,需要信息披露,“暴露”的信息让跟风者对基金操作产生负面影响;而专户理财则不用担心信息“泄露”。

  

  公开PK隐蔽,公募和专户各自的“小粮车”不同,但同在一个粮仓保管员(基金公司)的看护下,公募基金的基民,怎么才能知道自己所持有的粮草(公募基金利益),不曾被管理员换一个“粮车”而“搬动”过呢?

    资料显示,今年以来阳光化私募基金表现强于公募基金,这一趋势已在今年1月出现。

  作为基金专户理财的先行者,社保基金的运作一直很神秘。除了每年社保基金理事会公布的业绩,以及在上市公司年报、季报中出现的身影可见端倪外,其大多数举动均隐匿于水面之下。公募基金为社保作出“牺牲”的传闻一直在市场上存在。哪怕只是为了辟谣,社保基金的信息披露能否更透明点?

  

  不过,作为专户理财的委托人,也有声音称,不透明自有道理:自身资金的运作情况,凭什么要让公众知道?公众知道后是否会影响到自身的资金运作?

    根据深国投和平安信托披露的净值数据,今年1月,有可比数据的19只阳光私募绝大部分跑赢了大盘,近半数跌幅在6%以内,甚至还有部分“阳光私募”出现正收益,而同期沪深300指数跌幅为13.45%,上证综指跌幅为16.69%。

  能否这样———为了不影响资金运作,专户或社保基金在运作相当一段时间后(比如一年或两年),像基金年报一样,作出相对完整的信息披露,届时,短期跟风对资金运作的影响可以忽略不计了吧?

  

  至于为什么要公布,很简单,因为大资金运作会对市场产生影响,社会对市场的监督(哪怕是事后监督),可能也比监管部门内有限的几双眼要“雪亮”得多。

    而刚刚出炉的国金证券私募基金评价体系显示,今年2月,参与评价的79只非公募证券类集合理财产品,平均月度收益率为-1.94%,表现好于同期国金证券偏股型开放式基金指数(平均收益-3.28%)及同期上证指数(-6.49%)。

  目前的监管现状不容乐观。

  

  基金公募“老鼠仓”几乎都是由媒体四处“挖掘”,而从未见过由监管部门主动披露。监管部门对整个证券行业或市场也会做一些常规或非常规调查,但调查结果或结论,大多只是作为“内幕”被掌握。

    对于阳光私募连续跑赢公募基金的现象,基金业人士分析指出,在震荡市中,私募基金的宽松投资条件使其在仓位上表现灵活,一些私募基金在市场5000至6000点选择空仓,而在一些相对低点买进卖出做波段,为其收益提供贡献。

  公众无从得知。

  

  市场中还存在一个制度性的疑问———目前,部分上市公司财务机构大笔买入基金,该基金再买入大量该上市公司的股票,在上市公司重大决策投票时,基金毫不犹豫投赞成票。这算不算“关联交易”?

    记者观察

  假设专户理财业务正式实行,A公司的专户理财账户,是否可以全部或大部分购买A公司股票?如果A公司自身持有,以及专户资金持有的公司股票超过一定比例,A公司是否要被举牌?

  

  正在准备出台的基金专户理财细则,目前还没有看见踪影,其中的具体规定不得而知。

    但愿专户理财不会助长“老鼠仓”

  听说过一个故事。有人问,如何让猫吃下辣椒?武夫说,掰开猫嘴直接喂下去,这是最直接的办法,提问者说,这样可能让猫讨厌辣椒一辈子;文人说,包在鱼丸里骗猫吃下去,提问者说,这样可能以后让猫连鱼都不吃了。

  

  “聪明人”献上一策:把辣椒涂在猫屁股上,猫因为辣疼难当,只能不停地用嘴去舔辣椒。这样,猫每次舔辣椒都会觉得舒服一点,时间久了,猫会以为是吃辣椒给自己带来的幸福感,对辣椒的味道也会慢慢习惯。但愿,“老鼠仓”不是理财专户业务喂给基金公司的辣椒。

    公募和私募基金发行的两极化现象隐现,让人们开始对公募基金和基金专户理财的发行产生深思。

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    坊间传言,基金公司正在竭尽全力推广专户理财业务,一些大户甚至得到了“老鼠仓”的许诺。

  

    只是传闻,当不得真,但愿传闻不是真的。不过投资者还是要问,除了自律外,伴随着新业务推出,有什么制度安排可以阻挡“老鼠仓”?

  

    几个大户的话有点让人担心。

  

    他们说,因为公募基金公开发行,需要信息披露,“暴露”的信息让跟风者对基金操作产生负面影响;而专户理财则不用担心信息“泄露”。

  

    公开PK隐蔽,公募和专户各自的“小粮车”不同,但同在一个粮仓保管员(基金公司)的看护下,公募基金的基民,怎么才能知道自己所持有的粮草(公募基金利益),不曾被管理员换一个“粮车”而“搬动”过呢?

  

    作为基金专户理财的先行者,社保基金的运作一直很神秘。除了每年社保基金理事会公布的业绩,以及在上市公司年报、季报中出现的身影可见端倪外,其大多数举动均隐匿于水面之下。公募基金为社保作出“牺牲”的传闻一直在市场上存在。哪怕只是为了辟谣,社保基金的信息披露能否更透明点?

  

    不过,作为专户理财的委托人,也有声音称,不透明自有道理:自身资金的运作情况,凭什么要让公众知道?公众知道后是否会影响到自身的资金运作?

  

    能否这样———为了不影响资金运作,专户或社保基金在运作相当一段时间后(比如一年或两年),像基金年报一样,作出相对完整的信息披露,届时,短期跟风对资金运作的影响可以忽略不计了吧?

  

    至于为什么要公布,很简单,因为大资金运作会对市场产生影响,社会对市场的监督(哪怕是事后监督),可能也比监管部门内有限的几双眼要“雪亮”得多。

  

    目前的监管现状不容乐观。

  

    基金公募“老鼠仓”几乎都是由媒体四处“挖掘”,而从未见过由监管部门主动披露。监管部门对整个证券行业或市场也会做一些常规或非常规调查,但调查结果或结论,大多只是作为“内幕”被掌握。

  

    公众无从得知。

  

    市场中还存在一个制度性的疑问———目前,部分上市公司财务机构大笔买入基金,该基金再买入大量该上市公司的股票,在上市公司重大决策投票时,基金毫不犹豫投赞成票。这算不算“关联交易”?

  

    假设专户理财业务正式实行,A公司的专户理财账户,是否可以全部或大部分购买A公司股票?如果A公司自身持有,以及专户资金持有的公司股票超过一定比例,A公司是否要被举牌?

  

    正在准备出台的基金专户理财细则,目前还没有看见踪影,其中的具体规定不得而知。

  

    听说过一个故事。有人问,如何让猫吃下辣椒?武夫说,掰开猫嘴直接喂下去,这是最直接的办法,提问者说,这样可能让猫讨厌辣椒一辈子;文人说,包在鱼丸里骗猫吃下去,提问者说,这样可能以后让猫连鱼都不吃了。

  

    “聪明人”献上一策:把辣椒涂在猫屁股上,猫因为辣疼难当,只能不停地用嘴去舔辣椒。这样,猫每次舔辣椒都会觉得舒服一点,时间久了,猫会以为是吃辣椒给自己带来的幸福感,对辣椒的味道也会慢慢习惯。但愿,“老鼠仓”不是理财专户业务喂给基金公司的辣椒。 

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